Amper 2H2019

[Myrlo]

Vamos a ir cerrando, 100 pàginas ya es una pasada. ¿Alguien abre nuevo hilo?

Abro este hilo para que los que hacen análisis técnico pasen por aquí para poder visualizarlos y hacer un seguimiento más fácilmente

[Myrlo]

Vamos a ir cerrando, 100 pàginas ya es una pasada. ¿Alguien abre nuevo hilo?

Estaría bien ceñirnos a lo que dice el título del post y poder recoger en este hilo los análisis desgranando resultados y proyecciones de estos. De esta manera el seguimiento de los resultados sería más fácil.
Muchos estamos de acuerdo en que se publican análisis sesudos tanto sobre resultados como en análisis técnico como para que queden enterrados en un día por decenas de post que no tienen que ver con el tema.

[Myrlo]

Vamos a ir cerrando, 100 pàginas ya es una pasada. ¿Alguien abre nuevo hilo?

[Myrlo]

En mi opinión resultados en linea de lo esperado.

Podemos hacer unos números rápidos y burdos sobre los que podemos esperar hasta fin de año.

Teniendo en cuenta la estacionalidad, que el año pasado supuso facturar un 23% mas en el II semestre que en el primero (voy a tomar un 20% para ser conservador), tendríamos

1S 2019 Real.
C.N. : 88.404
EBITDA: 10.714
BN: 8.272

2019 Proyectado (20% estacionalidad)
C.N. : 194.488
EBITDA: 23.570
BN: 18.198

Ahora, nuevas incorporaciones.
* Wireless Wats y Signal Intelligence: Hablaban en HR de que aportarían 5 millones de EBITA a 2019 pero creo que en 3 trimestres, vamos a estimar 3,5 millones de EBITDA y 10 de Cifra de Negocio
*Núcleo: En el HR hablaban de que aportaría EBITDA positivo en 2019 y 35 millones de facturación con 10% de margen para 2020. Estimaremos que en 2019 aporten 10 millones de facturación y 0,5 millones de EBITDA.
*Formecal: Hablaban de facturación recurrente de 6M y margen del 30%. Incluiré 3M para este año y 0,9M de EBITDA.

2019 con Nuevas Inc. (Objetivo)
C.N. : 217.488 (288.535)
EBITDA: 28.470 (29.800)
BN: 23.346 (26.900)

Pues parece que nos quedaríamos lejos de facturación y EBITDA prácticamente conseguido. EL neto es una estimación de que pasamos el 82% del EBITDA, seguramente sea mas.

Esto, evidentemente sin proyectos nuevos como lo de los trackers, nuevas adquisiciones (tampoco he incluido PROES) que aporten este año o incluso incremento de las estimaciones de aportación de las nuevas actuales, y con una estacionalidad conservadora.

Vamos que si tuviera que apostar, apuesto a que el EBITDA lo superamos ampliamente y cumpliremos el Neto. En Facturación nos quedaremos lejos.

[Myrlo]

https://josemanueldurba.com/informes/ca ... s-1s-2019/

AMPER, resultados 1s 2019

Amper mejora sus cifras y la evolución es muy buena, pero no tiene sentido que sigan diciendo que van a cumplir el Plan previsto. ¡NO LO PUEDEN CUMPLIR! por mucho que digan que lo van a hacer y los resultados presentados en el 1S 2019 lo confirman.
La evolución es muy buena, demuestra que la empresa ha salido de la crisis y su gestión está mejorando sensiblemente, pero no tanto como pretenden hacer creer. El precio objetivo lo reviso al alza, pero es imposible llegar hasta el que podría justificar si consiguiera los objetivos del Plan.

Los ingresos de Amper en el 1S 2019 mejoran un 37,8% los del 1S 2018, pero el objetivo fijado en su Plan era doblar en 2019 los ingresos del 2018, es decir que deberían estar en el 100% de aumento.

Para conseguir las previsiones de su Plan, partiendo de unos ingresos obtenidos en el 1S 2019 de 88,4M€, tienen que conseguir en el 2S unos ingresos de 200M€. Solo así podrían llegar al objetivo de 288,5M€ de ingresos en 2019. Sigo pensando que mi previsión es más creíble y van a conseguir 182M€ de ingresos en 2019 que son buenos, es más, diría que son muy buenos, pero no entiendo por qué están diciendo en el informe de gestión que van a conseguir cifras a todas luces inalcanzables.

Otro de los objetivos fijados, consecuencia del aumento de ingresos previsto, era conseguir 29,8M€ de EBITDA en todo el año 2019. Hasta 1S 2019 el EBITDA asciende a 10,3M€ por lo que para conseguir los objetivos del Plan deberían conseguir en el mismo tiempo (2S 2019) un EBITDA de 19,5M€, para poder llegar a los 29,8M€ previstos en el Plan. Sigo pensando que mis previsiones son más realistas y conseguirán un EBITDA de 18,9M€ en 2019

El beneficio antes de impuestos (que no incluyen los extraordinarios de 1S 2018 que perjudicarían la comparación) es muy bueno y mejora los del 1S 2018 en un 39,6%. Solo son 2,5 M€ más pero es una mejora importante para las cifras en que se mueve Amper.

En términos absolutos el BAI del 1S 2019 asciende a 8,9M€ y una vez descontado un 6,7% en los impuestos que ha informado en el 1S 2019, consigue un BPA de 0,0077€/Acc para el 1S 2019. Las previsiones del Plan eran conseguir un BPA anual de 0,025€/Acc en todo el año 2019 por lo que en el 2S 2019 deberían conseguir 0,017€/Acc., es decir que en el 2S 2019 tendrían que obtener 18,2M€ de beneficio neto, multiplicando por 2,2 los 8,3M€ obtenidos en el 1S 2019, no veo cómo van a hacerlo. Sigo pensando que mis previsiones iniciales son más realistas y llegarán a los 14,6M€ en el año que representa un BPA de 0,014€/Acc en 2019.

El crecimiento, siendo bueno, está siendo mucho menor que el previsto en el Plan y ello es así porque el Plan es demasiado optimista.

El plan contempla doblar ingresos y resultados en 2019 respecto al 2018 y parten de la realidad del año 2018 en que ya se doblaron los de 2017. Sencillamente no se puede estar doblando ingresos todos los años porque cada vez la carga es mayor, cada año las cifras aumentan y es más difícil doblarlas. Para conseguirlo, en 2019 tendrían que multiplicar por 4 las cifras de 2017 y en 2020 multiplicar por 8 las del 2017. En tres años la empresa tendría que multiplicarse por 8 y eso no lo consigue ni Amazon.

En el 2S de 2019 entrarán algunos de los nuevos negocios comprados, pero son pequeños negocios y los están comprando muy baratos, lo cual significa que no van a dar resultados espectaculares. La cartera a fecha 31/12/2018 de la que partían para ejecutar los trabajos en el 1S 2019 era de 97,3M€ mientras que la cartera que tienen a fecha 30/6/2019 en la que ya se incluyen las compras de empresas realizadas hasta esta fecha, asciende a 98,1M€. No tiene trazas de que se puedan cumplir las previsiones del Plan por mucho que lo diga Amper en su informe de gestión del 1T 2019 y lo ratifique en el del 1S 2019.

La importancia de que se cumpla el Plan o no radica en que, si se cumpliera llevaría el BPA a 0,025€/Acc y con este nivel de resultados se podrían justificar precios por fundamentales en el entorno de 0,50€/Acc que supondría doblar la cotización de Amper a 31/6/2019.

No obstante lo anterior, Amper es una buena inversión, su gestión ha mejorado mucho y evoluciona muy bien. Sus resultados están siendo algo mejores de lo que yo tenía previsto por lo que, aunque no van a cumplir las previsiones de su Plan que llevaría la cotización a cotas mucho mayores, actualizo la previsión mejorando el BPA para el año 2019 hasta 0,015€/Acc que puede justificar un precio objetivo de 0,29€/Acc a PER 20.

[Myrlo]

Otra visión, algo distinta a lo de costumbre sobre resultados:

https://www.ieaf.es/images/IEAF/LIGHTHO ... 0911_1.pdf

[Myrlo]

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoB ... 81633&th=H

Link a los resultados 1º sem 2019 en la cnmv

[Myrlo]

El que quiera recuperar sus análisis técnicos del hilo original de amper y traerlos aquí es libre de hacerlo y seguro que alguno lo agradecerá, yo entre ellos

[INVER]

A esperar en estos 3 meses si llega al recuadro azul
Y será la última vez que se vean esos precios
Así que esperar, comprar con lo que os quiteis de otras inversiónes y ser Felices.

No hay Más.

[repma]

Estaría bien que alguien controlase que los mensajes se pongan realmente en el sitio que corresponden.
Es buena idea la de abrir temas direfentes, aunque sea para un mismo valor.
Pero corremos el riesgo de acostumbrarnos a escribir en uno, y usarlo para todo, sin ni siquiera mirar los otros.
Ya ocurría en el anterior foro.

[roypi]

jejeje.... creo daría hasta para abrir un subforo entero dedicado a l'amparo...

[juanki70]

A ver si esos contadores de agua de Canal de Isabel son para Amper y damos el pistoletazo de salida

Suministro de concentradores para la telelectura automática de contadores electrónicos de agua

Presupuesto base licitación (sin impuestos)
3.799.738,94 euros

Organismo licitador CANAL DE ISABELII www.madrid.org/cs/Satellitec=CM_Convoca ... osPublicos

Interesante:

http://www.madrid.org/contratos-publico ... 656629.pdf