Buffett vuelve a ver oportunidades en la bolsa: estas son sus razones para comprar

Analiza y debate sobre empresa que cotizan fuera del mercado continuo español
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Himbersor
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Buffett vuelve a ver oportunidades en la bolsa: estas son sus razones para comprar

Mensaje por Himbersor »

Hace poco, en febrero, Warren Buffett se lamentaba de que no encontraba nada que mereciera la pena comprar. Ya no es el caso.

Tras un año de sequía de compras, Berkshire Hathaway, la empresa de Buffett, está abriendo de nuevo la espita de las inversiones. Ha forjado un acuerdo de 11.600 millones de dólares para comprar la aseguradora Alleghany, que será la mayor adquisición de Berkshire en seis años. Compró millones de acciones de HP y Occidental Petroleum. Y aumentó drásticamente su participación en Chevron, convirtiendo a la empresa energética en una de las cuatro principales inversiones en acciones de Berkshire.

La gran pregunta es: ¿Por qué?

"Es una sala de apuestas", dijo Buffett el sábado sobre los mercados en los últimos años. Añadió que culpaba a la industria financiera de motivar un comportamiento arriesgado entre los inversores. Aunque considera que las apuestas especulativas son "obscenas", el aumento de la volatilidad en los mercados ha tenido un buen efecto, dijo: ha permitido a Berkshire encontrar negocios infravalorados en los que invertir de nuevo tras un periodo de relativa tranquilidad.

Foto: inflacion-covid-china-mercados-rusia-bra
"Dependemos de que surjan negocios mal valorados mediante un mecanismo en el que no somos responsables de ese mal precio", dijo Buffett.

Buffett, de 91 años, compartió sus opiniones sobre el estado de los mercados, el negocio de seguros de Berkshire y las inversiones recientes en la reunión anual de accionistas de la empresa en el centro de Omaha.

Berkshire también celebró votaciones sobre las propuestas de los accionistas, y los inversores finalmente rechazaron las medidas que pedían que Berkshire hiciera independiente al presidente del consejo de administración y pedían que la empresa revelara el riesgo climático en todos sus negocios.

Los accionistas, deseosos de conseguir asientos de primera fila, hicieron cola durante horas antes de que se abrieran las puertas del recinto, donde subieron al escenario Buffett, su mano derecha Charlie Munger, de 98 años, y los vicepresidentes Greg Abel, de 59 años, y Ajit Jain, de 70 años. Al entrar Buffett, un único miembro del público aprovechó para enviar un mensaje. "Te queremos", gritó la persona.

Buffett parecía entusiasmado al ver a los miles de accionistas sentados ante él

Buffett parecía igualmente entusiasmado al ver a los miles de accionistas sentados ante él. Es mucho mejor poder estar con todos en persona, dijo.

Hasta hace poco, Berkshire había estado sentado en su montaña de efectivo. Su negocio ha prosperado; la recuperación de la economía y el auge del mercado de valores han contribuido a que los beneficios netos alcancen un récord en 2021. Pero no había anunciado ninguna inversión importante, algo que llevó a muchos analistas e inversores a preguntarse sobre sus próximos movimientos. Berkshire terminó el año con una cantidad casi récord de efectivo en mano. (Después de la oleada de compras de Berkshire, el cofre de guerra de la compañía se redujo a 106.260 millones de dólares al final del primer trimestre, desde los 146.720 millones de dólares de tres meses antes).

La sensación de Buffett de que no había oportunidades de inversión atractivas para Berkshire dio paso rápidamente al entusiasmo a finales de febrero, dijo el sábado, cuando recibió una copia del informe anual del director ejecutivo de Alleghany, Joseph Brandon.

El informe despertó su interés. Decidió hacer un seguimiento con el propio Brandon, volando a la ciudad de Nueva York para hablar de un posible acuerdo durante una cena.

La decisión de Berkshire de acumular una participación del 14% en Occidental también se produjo después de analizar un informe

Si el director general no se hubiera puesto en contacto con él, "no se me habría ocurrido escribirle y decirle: 'Vamos a reunirnos", dijo Buffett.

La decisión de Berkshire de acumular una participación del 14% en Occidental también se produjo después de analizar un informe. Buffett dijo que había leído una nota de un analista sobre la compañía, cuyas acciones todavía se negocian por debajo de su máximo de 2011, y decidió que la situación de mercado actual, hacía que fuera un buen momento para comprar las acciones.

En el transcurso de sólo dos semanas, Berkshire se hizo con millones de acciones de la compañía.

"No creo que hayamos tenido nunca nada parecido a lo que tenemos ahora en cuanto a los volúmenes diarios de actividad que son puramente apuestas", dijo Munger. "No es bonito".

Foto: Un muñeco que representa a una bruja. (Pexels)
Pero la cantidad de especulación en los mercados ha dado a Berkshire la oportunidad de detectar negocios infravalorados, apuntó Munger, lo que permite a la compañía poner su reserva de efectivo de 106.000 millones de dólares a trabajar.

"Creo que esta locura en la que han entrado los mercados ha hecho que ganemos más", aseguró Munger.

¿Otro negocio que llamó la atención de Berkshire? Chevron. La participación de Berkshire en la empresa tenía un valor de 25.900 millones de dólares al 31 de marzo, frente a los 4.500 millones de dólares de finales de 2021, según la presentación de la empresa. Esto convierte a Chevron en una de las cuatro mayores participaciones de Berkshire, junto con Apple, American Express y Bank of America.

Ni Buffett ni Munger abordaron específicamente la decisión de Berkshire de aumentar su participación en Chevron.

Foto: EC
Pero los dos hombres ofrecieron una defensa de la industria petrolera. Es bueno que Estados Unidos produzca más petróleo, dijo Buffett. Munger fue más allá, diciendo que difícilmente podría pensar en una industria más útil.

En la reunión, Buffett también reveló que Berkshire ha aumentado su participación en Activision Blizzard. La compañía tiene ahora una posición del 9,5% en Activision, una inversión de la que Berkshire se beneficiará si la propuesta de Microsoft. para adquirir el fabricante de videojuegos sale adelante.

A fin de cuentas, Berkshire no trata de hacer sus inversiones basándose en lo que cree que hará el mercado de valores cuando abra cada lunes, dijo Buffett.

"No puedo predecir lo que harán las acciones... No sabemos lo que hará la economía"

"No puedo predecir lo que harán las acciones... No sabemos lo que hará la economía", afirmó.

En lo que se centra Berkshire es en hacer lo que puede para seguir generando beneficios para sus accionistas, dijo Buffett. Berkshire produjo un 20% de ganancias anualizadas compuestas entre 1965 y 2020, en comparación con el S&P 500, que a su vez rindió un 10% incluyendo los dividendos durante el mismo periodo.

"La idea de perder permanentemente el dinero de otras personas... es simplemente un futuro que no quiero tener", dijo Buffett.

* Artículo de 'The Wall Street Journal'.

Hace poco, en febrero, Warren Buffett se lamentaba de que no encontraba nada que mereciera la pena comprar. Ya no es el caso.


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No se si tendrá razón el bueno de Warren pero lo que si tengo claro es que es un tipo que sabe lo que hace, no en vano tiene una tasa de retorno anualizada desde 1987 de cerca del 15%, no creo que haya muchos que puedan decir eso. Y eso que en vez de pintar rayas se dedica a analizar numeritos...

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articulo original https://www.elconfidencial.com/mercados ... a_3417952/
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jaime esterece1Francisco

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