rglar escribió: ↑28 Abr 2022 09:28
Por eso para inversiones importantes en contado, es más que aconsejable protegerse del efecto divisa abriendo un largo por cantidad equivalente en el par (por ejemplo, abrir una posición LARGA de un valor por US$100.000, abrir una posición LARGA equivalente en el par EURUSD, o sea comprar euros por valor de US$100.000).
Desarrollando un poco más esto:
Pongamos que compro 100 acciones de Tesla ($TSLA) a 1.000 dólares por acción -un poco caras para mi gusto-. Pago 100.000 dólares por ese paquete de acciones.
Mi exposición a la divisa DÓLAR es equivalente al valor en EURO de esa inversión. Si el eurodólar (EURUSD, o cuántos dólares cuesta comprar un euro) está en 1,10000, entonces mi exposición es de 100.000/1,10000 = 90.909,09 euros.
Para cubrir esa inversión en acciones que cotizan en dólares, lo que tengo que hacer es comprar EUROS con DÓLARES en una cantidad equivalente a la de mi inversión en acciones, o lo que es lo mismo abrir LARGOS en EURUSD en esa cantidad. De esa forma lo que suban o bajen mis ACCIONES por el cambio de divisa, bajará o subirá en la misma cantidad pero en sentido inverso mi posición en el par EURUSD.
Asà pues, abriré una posición larga (comprada) de EURUSD por 90.909,09 eur, que con el EURUSD en 1,1 me costará 100.000 dólares. Pasado el tiempo, e imaginando que la acción de Tesla está en los mismos 1000 dólares por las que compré, estoy ya aburrido y decido venderlas al mismo precio en dólares (lo que para un inversor de los USA serÃa vender a pre), pero hete aquà que el EURUSD ha subido a 1,2 (se ha revalorizado el EURO frente al DÓLAR, pues me cuesta diez centavos de dólar más comprar un euro), lo que ocasiona que por la venta recupero únicamente 83.333,33 euros una vez realizado el cambio de divisa. Mi pérdida se cifra en 7.575,76 eur por la venta de las acciones.
Pero como fui previsor y cubrà mi exposición a la divisa, cierro el largo en EURUSD por lo que obtengo una ganancia en dólares (el EURUSD se denomina en dólares, recordad: "USD que me cuesta comprar 1 EUR") de 9.090,91 dólares, que ¡Oh, sorpresa! equivalen al cambio a 7.575,76 euros, cantidad idéntica a mi pérdida al vender las acciones, de forma que mi operación se salda como si fuera un inversor local en dólares.
En estos cálculos por claridad se omiten los costes de comisiones, intereses por apalancamiento y rollovers.
De la misma forma, si lo que abro es CORTOS en una acción en dólares, entonces implÃcitamente estoy corto en DÓLARES por lo que para cubrir el riesgo divisa tendré que abrir CORTOS en EURUSD.
Evidentemente esto es válido para cualquier divisa o par de divisas.