Chorco de los lobos

Hola a todos,

En este post quería compartir los análisis que he realizado de algunos valores de la bolsa de Hong Kong que creo que pueden ser buenas opciones de inversión a medio/largo plazo teniendo en cuenta los fundamentales de las empresas y su futura evolución.

Quería comenzar el hilo presentando una de las últimas adquisiciones que hemos incorporado a nuestra cartera, se trata de Water Oasis, una pequeña compañía que ofrece servicios y tratamientos de belleza médicos y estéticos a través de sus más casi 60 tiendas Oasis y Glicel, aquí os cuelgo un pequeño vídeo presentación para que conozcáis un poco más del negocio y me comentéis a ver que os parece.

Os dejo la segunda parte del vídeo sobre Water Oasis donde os comento los detalles sobre su previsible evolución de las ventas, mantenimiento en la expansión de márgenes, valoración, retribución al accionista, rentabilidad de la compañía y demás detalles...

Perfect Shape Medical es hasta el momento nuestra mejor idea de inversión y donde además hemos recibido un premio por parte de la web norteamericana de finanzas gurufocus.com gracias a la extraordinaria rentabilidad conseguida.


Principales razones que sustentaban su inversión

Durante el verano de 2018 estuvimos analizando y comprando sus acciones y presentamos a finales de Octubre nuestra idea de inversión en Perfect Shape Medical tanto en gurufocus.com como en nuestra web inersoreficiente.info, basándonos principalmente en las excelentes perspectivas de crecimiento que había manifestado su presidente en algunas entrevistas concedidas en medios de comunicación, su presidente hablaba de doblar la cifra de ventas alcanzada en los resultados de 31 Marzo de 2018 (fecha en la que cierra su resultados de dicho año) en 2021, la razón de ese fuerte incremento estaba sustentada en el incremento del gasto por consumidor en lo que son los tratamientos médicos no invasivos en belleza y en tratar de expandir el nuevo modelo de negocio exitoso de Hong Kong a sus centros médicos en China.

Constatamos que la acción estaba treméndamente infravalorada si se producía ese incremento del que la dirección estaba hablando, ya que el crecimiento en ventas venía acompañado de incremento de márgenes, de una fuerte generación de cash flow operativo, que además Perfect Shape disponía de una creciente caja neta, una elevadísima retribución al accionista y que la rentabilidad del negocio sobre el capital empleado era elevada lo cual nos informaba de la gran calidad del negocio.




Únicamente teníamos que esperar a que los resultados de la compañía constatasen los buenos augurios de su dirección para que viésemos despegar su cotización, constatamos que los resultados del primer semestre del año llevaron a la acción hasta sus máximos históricos y que romper dicho nivel no era más que cuestión de tiempo ya que sus cifras estaban en máximos, la retribución al accionista era elevadísima y sus perspectivas muy positivas.



Evolución de los resultados de la compañía

Sus cifras de fin de año presentadas a finales de Junio ofrecieron un incremento de sus beneficios del 65%, con un importante incremento del dividendo y lo que fue el auténtico catalizador para terminar de encarrilar la cotización fue el anticipo a principios de Julio de sus ventas en el primer trimestre que confirmaban un nuevo crecimiento de doble dígito en sus cifras de negocio en Hong Kong, pero lo realmente sorprendente fue el crecimiento en ventas en China ahora ya a más del 20% y que pasaban a convertirle en el nuevo foco de crecimiento.

El tercer catalizador para el rally de Perfect Shape vino por el incremento en la participación de su presidente, comprando más de 6 millones de acciones a mercado a un precio de 3,3H$ y confirmando su confianza en que el modelo exitoso de negocio en Hong Kong sea trasladado con éxito al gigante chino, un mercado gigante y donde la creciente clase media parece que seguirá demandando un consumo cada vez mayor en tratamientos médicos no invasivos de belleza.

Perspectivas

Pensamos que si el modelo de negocio consigue consolidarse en China la compañía podría seguir creciendo con fuerza en los próximos años y sin duda que la acción podría seguir teniendo recorrido, pero ojo, la acción ha tenido un importante rally alcista y es una acción bastante volátil por lo que pese a sus bondades podríamos ver alguna corrección antes de iniciar el próximo avance.

Aquí os dejo el vídeo con el caso de inversión y la información actualizada:

PAX GLOBAL TECHONOLOGY

Hemos mantenido una pequeña inversión en la compañía durante el último año que hemos ido incrementando a lo largo del mes de Agosto en que la compañía presentó sus cuentas anuales.

La compañía ha sufrido una importante caída desde mediados de 2015 y se ha distanciado enormemente el comportamiento de la acción del de los fundamentales, habiéndose fortalecido su balance, incrementando sus activos, sus recursos propios, sus niveles de caja neta (ahora mismo supone el 70% de su capitalización), ha seguido expandiéndose a nivel global e incrementado fuertemente su facturación y pese a que sus márgenes se han visto reducidos por unos mayores costes e inversiones en i+d y seguridad sus cifras de resultados alcanzarán este año un nuevo récord y todo ello con unos niveles de valoración que se han separado enormemente de lo que ha sido su promedio histórico de los casi 10 años que lleva cotizando en bolsa.

Aquí podéis ver el vídeo con la última actualización y datos sobre la compañía: