Re: LLEIDA.NET
Publicado: 27 Feb 2022 19:43
Esta mañana me ha dado por mirarme el avance de los números de Lleida.net, y no es muy alentador a mà entender. O Igual me he equivocado. Vamos a ver…
PartÃa de los números de los 2 años anteriores y las previsiones que se decÃan; una empresa en pleno crecimiento, tanto en compras como por negocio, que si IP de acuerdos y acuerdos, etc. Vale, pues venga, que métricas me llevaba? Crecimientos del 10-20% (25% en 2018). En EBITDA sà que es más constante, con medias de 15%. Incluso buena gestión de los intereses.
Entonces, si estamos ante una pseudo-disruptiva con estos números, y me dicen que vamos a expandirnos y tal y cual, pues habrá que mejorarlos, no? Pues este 2021 adelantan crecimiento <10% pero es que el EBTIDA tampoco lo han mantenido. Venga, vamos a comprar que estamos implantándonos, venimos del covid, etc…
Que le hemos de exigir? Creo que crecimientos del 25% mÃnimo para los próximos 2 años y márgenes EBITDA del 18%? Solo es mejorar 3p la media en el caso de estos últimos… Una posible justificación: de los 3 segmentos principales el SaaS (7,5M€ 2021) que crezca a tasas del 50% YoY, el de SMS mantenga y Wholesale “no baje masâ€. Eso significarÃa que para 2023 tendrÃamos 16,88M€ + 3,5M€ + 7,5M€… mas alguna otra cosa nos vamos a ventas de pongamos 31€. EstarÃa en la banda buena de la previsión (25% YoY)
Con estos datos, y si, aumentando el tema impuestos y amortizaciones por encima la media, pues me sale sobre los 6.31 de media (descartando mirarlo por PER, porque entiendo no es aplicable por el tipo empresa, que es cuando me salÃa los 5,50 comentados por la mañana). A ver, no está mal; un x2 a 2 años vista.
Vale, y si no cumple? Y si mantiene un crecimiento inferior al 20 de media y no expande EBITDA?… pues se queda en un 4,78… pero es que si le da por gatillazo (que para mà serÃa presentar crecimientos actuales) pues ni llega al 4 ...
Bueeeno, si, visto asà tampoco es tan mal negocio. Pero al menos para mà las expectativas eran mucho mayores; o digamos que tiene que hacerlo perfecto para valer la pena, y visto lo visto…
Y lo dicho, sin mirarme el PER por que baja las medias sobre el 10-15% de esas previsiones. Y esto son mis números. Ojo! que en otras que me daban muchas expectativas pues la cotización ha pasado de mi; asà que esta igual es al revés, tu.
PartÃa de los números de los 2 años anteriores y las previsiones que se decÃan; una empresa en pleno crecimiento, tanto en compras como por negocio, que si IP de acuerdos y acuerdos, etc. Vale, pues venga, que métricas me llevaba? Crecimientos del 10-20% (25% en 2018). En EBITDA sà que es más constante, con medias de 15%. Incluso buena gestión de los intereses.
Entonces, si estamos ante una pseudo-disruptiva con estos números, y me dicen que vamos a expandirnos y tal y cual, pues habrá que mejorarlos, no? Pues este 2021 adelantan crecimiento <10% pero es que el EBTIDA tampoco lo han mantenido. Venga, vamos a comprar que estamos implantándonos, venimos del covid, etc…
Que le hemos de exigir? Creo que crecimientos del 25% mÃnimo para los próximos 2 años y márgenes EBITDA del 18%? Solo es mejorar 3p la media en el caso de estos últimos… Una posible justificación: de los 3 segmentos principales el SaaS (7,5M€ 2021) que crezca a tasas del 50% YoY, el de SMS mantenga y Wholesale “no baje masâ€. Eso significarÃa que para 2023 tendrÃamos 16,88M€ + 3,5M€ + 7,5M€… mas alguna otra cosa nos vamos a ventas de pongamos 31€. EstarÃa en la banda buena de la previsión (25% YoY)
Con estos datos, y si, aumentando el tema impuestos y amortizaciones por encima la media, pues me sale sobre los 6.31 de media (descartando mirarlo por PER, porque entiendo no es aplicable por el tipo empresa, que es cuando me salÃa los 5,50 comentados por la mañana). A ver, no está mal; un x2 a 2 años vista.
Vale, y si no cumple? Y si mantiene un crecimiento inferior al 20 de media y no expande EBITDA?… pues se queda en un 4,78… pero es que si le da por gatillazo (que para mà serÃa presentar crecimientos actuales) pues ni llega al 4 ...
Bueeeno, si, visto asà tampoco es tan mal negocio. Pero al menos para mà las expectativas eran mucho mayores; o digamos que tiene que hacerlo perfecto para valer la pena, y visto lo visto…
Y lo dicho, sin mirarme el PER por que baja las medias sobre el 10-15% de esas previsiones. Y esto son mis números. Ojo! que en otras que me daban muchas expectativas pues la cotización ha pasado de mi; asà que esta igual es al revés, tu.