Re: NETEX
Publicado: 06 Feb 2021 13:16
Me esperaré a analizar profundamente esta para largo plazo despues del miercoles, pues el 4Q del año natural (sept-dic.) siempre es donde más actividad genera. Además, es donde se "genera" el trabajo para el resto del año.
No obstante, un par de pinceladas:
1. Capitaliza 40M
2. DFN de 6,7M.
3. EV asciende a ~47 M.
4. Ventas de licencias (ingreso recurrente que se puede asimilar a un ARR) es 3,2 M de euros. El múltiplo ARR/EV es de 14,5x en una empresa de crecimiento, lo que no parece elevado.
5. El ~70% del incremento de ventas se traduce en generación de EBITDA.
6. El CAPEX recurrente (activaciones de I+D para la plataforma) es de 2,4M. Este año se ha llegado a breakeven en EBITDA-cash.
En resumen, creo que en esta todavia no se estan descontando expectativas futuras, sino que cotiza algo "normal" por sus múltiplos, entendiendo que es una empresa en crecimiento. Por esto vuelvo al inicio del mail: son muy importantes los resultados que mostraran del 4Q 2020, y nos indicaran si esta pequeña joya puede ir subiendo, porque no, hasta los 10 - 12 euros este año (según grafico que una vez me comento el gran Jhosan).
No obstante, un par de pinceladas:
1. Capitaliza 40M
2. DFN de 6,7M.
3. EV asciende a ~47 M.
4. Ventas de licencias (ingreso recurrente que se puede asimilar a un ARR) es 3,2 M de euros. El múltiplo ARR/EV es de 14,5x en una empresa de crecimiento, lo que no parece elevado.
5. El ~70% del incremento de ventas se traduce en generación de EBITDA.
6. El CAPEX recurrente (activaciones de I+D para la plataforma) es de 2,4M. Este año se ha llegado a breakeven en EBITDA-cash.
En resumen, creo que en esta todavia no se estan descontando expectativas futuras, sino que cotiza algo "normal" por sus múltiplos, entendiendo que es una empresa en crecimiento. Por esto vuelvo al inicio del mail: son muy importantes los resultados que mostraran del 4Q 2020, y nos indicaran si esta pequeña joya puede ir subiendo, porque no, hasta los 10 - 12 euros este año (según grafico que una vez me comento el gran Jhosan).