Reflexión sobre lo que está pasando en la actualidad
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pamur
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"El futuro de la energÃa". Conferencia de Antonio Turiel.
https://www.youtube.com/watch?v=8Z2KicoV_EU
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Herraldex
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Juan Ramon Rallo me parece un buen comentarista. Dr. en EconomÃa y de explicaciones sencillas.pamur escribió: ↑17 Feb 2022 21:05https://www.youtube.com/watch?v=hyThWSFjkw0, análisis de Juan Ramon Rallo del enfrentamiento del PP con Isabel Ayuso, muy bueno
Antes dudaba... ahora, no se...
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pamur
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Mesa redonda ‘Ucrania y el futuro del orden internacional' #FuturoUcrania
https://www.youtube.com/watch?v=zaQwGzeAy0I
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pamur
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Rusia y China no son los aliados naturales que muchos asumen que son
A raÃz de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y Rusia sobre Ucrania, ahora se encuentran innumerables historias de los medios de comunicación sobre el "eje China-Rusia" y el "vÃnculo entre Rusia y China". El beneficio ideológico de conectar a Rusia con China es indudablemente claro para los halcones antirrusos. Rusia es un estado relativamente débil con una economÃa pequeña. China, por otro lado, tiende a parecer más formidable. Al conectar a Rusia con China en una nueva versión del "eje del mal" de George W. Bush, es más fácil minimizar las voces más tranquilas que señalan las muchas limitaciones que enfrenta Rusia en términos de sus ambiciones geopolÃticas.
Pero, ¿qué tan segura es esta supuesta amistad chino-rusa? Si bien los dos estados pueden estar ampliamente de acuerdo en la necesidad de limitar el poder hegemónico de los Estados Unidos, es probable que los dos también encuentren muchas razones para verse mutuamente como fuentes más inmediatas de conflicto.
En su libro Unrivaled: Why America Will Remain the World's Sole Superpower, el académico de China Michael Beckley señala que hay muchos problemas que mitigan la "unidad" entre China y Rusia:
Rusia y China mantienen actualmente una asociación estratégica, pero es poco probable que esta relación se convierta en una alianza genuina. ... En las partes del mundo que más les importan, Rusia y China son más rivales que aliados. ... Para cada ejemplo de cooperación chino-rusa, hay un contraejemplo de competencia. Por ejemplo, Rusia vende armas a China, pero recientemente redujo las ventas a China mientras aumentaba las ventas a los rivales de China, especialmente India y Vietnam. Rusia y China realizan ejercicios militares conjuntos, pero también entrenan con los enemigos del otro y realizan ejercicios unilaterales simulando una guerra chino-rusa. Los dos paÃses comparten un interés en el desarrollo de Asia Central, pero Rusia quiere atar la región a Moscú a través de la Unión Económica Euroasiática, mientras que China quiere reconstituir la Ruta de la Seda y vincular a China con el Medio Oriente y Europa sin pasar por Rusia.
El potencial de una disputa fronteriza en curso entre Rusia y China también permanece. Por su parte, China tiene hasta 18 disputas fronterizas en curso en este momento, y Rusia continúa lidiando con varios problemas fronterizos tanto con Ucrania como con Georgia. En Siberia, sin embargo, ambos estados enfrentan un conflicto de baja intensidad sobre la frontera entre Rusia y China que es una fuente continua de división entre los dos estados. Si bien es poco probable que conduzca a un conflicto violento en el futuro cercano, esta situación fronteriza proporciona un ejemplo informativo de una de las muchas formas en que la "asociación" entre Rusia y China enfrenta muchos escollos.
¿Cuál es el problema del Lejano Oriente de Rusia?
A medida que la población de Rusia ha disminuido, el lado chino de la frontera parece cada vez más una fuente de inestabilidad polÃtica e incursión étnica en territorio ruso. Más allá del corto plazo, es probable que esto conduzca a más conflictos sobre la ubicación exacta de la frontera y quién domina la región.
Muchos han notado esto. En 2008, por ejemplo, Laurent Murawiec del Instituto Hudson publicó "La Gran Guerra Siberiana de 2030", que exploró la posibilidad de un aumento de las tensiones a lo largo de la frontera entre Rusia y China. Murawiec señala que a medida que la población de Rusia continúa disminuyendo y retirándose de Siberia, un término utilizado en este contexto para referirse a todo lo que significa al este de los Montes Urales, la fuerza geopolÃtica china relativa en la región continuará disminuyendo:
Una Siberia ahuecada será similar a un agujero de vacÃo que absorbe fuerzas externas para compensar la desaparición de la presencia rusa. El conflicto no es inexorable ni prescrito por alguna inevitabilidad mecánica, pero la probabilidad de que el desequilibrio pueda conducir a la agitación debe tenerse en cuenta como una posibilidad realista.
Una tesis similar apareció en The New York Times en 2015 con un artÃculo titulado "Por qué China reclamará Siberia". El autor, Frank Jacobs, expone la dinámica básica:
La frontera, las 2.738 millas de ella, es el legado de la Convención de PekÃn de 1860 y otros pactos desiguales entre una Rusia fuerte y en expansión y una China debilitada después de la Segunda Guerra del Opio. (Otras potencias europeas invadieron de manera similar a China, pero desde el sur. De ahà el antiguo punto de apoyo británico en Hong Kong, por ejemplo).
Los 1.350 millones de chinos al sur de la frontera superan en número a los 144 millones de Rusia casi 10 a 1. La discrepancia es aún más marcada para Siberia por sà sola, hogar de apenas 38 millones de personas, y especialmente la zona fronteriza, donde solo 6 millones de rusos se enfrentan a más de 90 millones de chinos. Con los matrimonios mixtos, el comercio y la inversión a través de esa frontera, los siberianos se han dado cuenta de que, para bien o para mal, Beijing está mucho más cerca que Moscú.
Hay dos puntos principales aquÃ:
En primer lugar, como también ha señalado Murawiec, el desequilibrio demográfico en los dos lados de la frontera es muy desestabilizador. Eventualmente, esto podrÃa incluso llevar a China a usar una estrategia similar a la que ahora emplea Rusia en el este de Ucrania: si las tierras fronterizas rusas terminan con un número considerable de chinos étnicos con vÃnculos con China, el régimen chino podrÃa entregar pasaportes chinos en el lado ruso de la frontera y luego perseguir la anexión de facto en nombre de proteger a la minorÃa étnica de las "invasiones" de Moscú.
En segundo lugar, es significativo que la ubicación real de la frontera no se formó en las brumas de la historia antigua, sino que es más bien el resultado de la polÃtica del siglo XIX. El hecho de que la frontera fuera establecida por los "tratados desiguales" de 1858 y 1860 vincula la actual frontera entre Rusia y China con el "Siglo de humillación" de China. Fue durante este perÃodo (aproximadamente 1840-1950) cuando China estaba en el lado perdedor de numerosas guerras y tratados infligidos a China por las grandes potencias del mundo.
Esto sigue siendo muy relevante en la mente de algunos nacionalistas chinos que basan la evaluación de las polÃticas actuales en Beijing con el argumento de garantizar que otro siglo de humillación nunca vuelva a ocurrir.
De hecho, tan recientemente como en 1969, las tropas rusas y chinas se hostigaron mutuamente a través de la frontera en el noreste de China. Esto finalmente "se convirtió en un tiroteo el 2 y 15 de marzo, lo que resultó en grandes bajas". Aunque una guerra de disparos sobre tales asuntos actualmente parece remota, las quejas sobre la inmigración china en Siberia continúan hoy. Aquellos que estén interesados incluso pueden ver en Amazon un documental de 2018 titulado "Cuando Siberia será china".
En 2020, los medios estatales de China seguramente le recordarÃan al régimen ruso que Vladivostock era chino "antes de que Rusia lo anexara a través del desigual Tratado de Beijing".
Nada de esto significa que China y Rusia necesariamente vayan a llegar a golpes en el corto plazo. Pero sirve como un ejemplo de una forma en que los dos estados enfrentan un conflicto potencial real en el futuro. También es razón para dudar de que Rusia y China sean aliados sólidos unidos en oposición a Occidente.
Dos poblaciones en declive
Tal vez la mejor esperanza de Rusia para mantener un control sólido sobre Siberia es el hecho de que la bomba demográfica de China es aún más extrema que la de Rusia.
En los treinta años transcurridos desde el colapso de la Unión Soviética, la población de Rusia nunca ha regresado a su pico de la era soviética. Además, se espera que la población de Rusia disminuya aún más, tal vez incluso cayendo de 146 millones en la actualidad a menos de 100 millones en 2100.
Eso por sà solo casi asegurarÃa una toma de control china de Siberia si no fuera por el hecho de que China puede estar enfrentando una caÃda aún más dramática de la población. Como señaló el Asia Times el año pasado,
La Academia China de Ciencias predice que si la fertilidad continúa cayendo de su tasa actual de 1,6 hijos por mujer a un proyectado 1,3, la población de China se reducirÃa en aproximadamente un 50% para fines de este siglo.
Pero una tasa de fertilidad de 1.3 es probablemente una estimación alta. Los registros oficiales de China tienden a estirar la verdad, y la tasa real de fertilidad puede estar más cerca de 1.1. De ser cierto, la disminución de la población podrÃa ser dramática. O, como dijo el South China Morning Post,
Si China puede estabilizar su tasa total de fertilidad en 1,2, la población total caerá a alrededor de 1.070 millones para 2050 y 480 millones para 2100. Esta disminución irá acompañada de un envejecimiento de la estructura de la población. La proporción de la población de 65 años o más aumentará del 10 por ciento en 2015 al 32,6 por ciento en 2050.
Una población que es anciana y se reduce rápidamente es menos probable que tenga las fuentes necesarias para aplicar una presión seria a Siberia.
Entonces, en última instancia, al menos en ese frente, el declive demográfico puede pacificar a ambas partes. La situación de Siberia es un recordatorio importante, sin embargo, de que los intereses rusos y chinos no necesariamente coinciden, y Rusia no es el gigante geopolÃticamente seguro que muchos rusófobos aparentemente creen que es.
A raÃz de las crecientes tensiones entre Estados Unidos y Rusia sobre Ucrania, ahora se encuentran innumerables historias de los medios de comunicación sobre el "eje China-Rusia" y el "vÃnculo entre Rusia y China". El beneficio ideológico de conectar a Rusia con China es indudablemente claro para los halcones antirrusos. Rusia es un estado relativamente débil con una economÃa pequeña. China, por otro lado, tiende a parecer más formidable. Al conectar a Rusia con China en una nueva versión del "eje del mal" de George W. Bush, es más fácil minimizar las voces más tranquilas que señalan las muchas limitaciones que enfrenta Rusia en términos de sus ambiciones geopolÃticas.
Pero, ¿qué tan segura es esta supuesta amistad chino-rusa? Si bien los dos estados pueden estar ampliamente de acuerdo en la necesidad de limitar el poder hegemónico de los Estados Unidos, es probable que los dos también encuentren muchas razones para verse mutuamente como fuentes más inmediatas de conflicto.
En su libro Unrivaled: Why America Will Remain the World's Sole Superpower, el académico de China Michael Beckley señala que hay muchos problemas que mitigan la "unidad" entre China y Rusia:
Rusia y China mantienen actualmente una asociación estratégica, pero es poco probable que esta relación se convierta en una alianza genuina. ... En las partes del mundo que más les importan, Rusia y China son más rivales que aliados. ... Para cada ejemplo de cooperación chino-rusa, hay un contraejemplo de competencia. Por ejemplo, Rusia vende armas a China, pero recientemente redujo las ventas a China mientras aumentaba las ventas a los rivales de China, especialmente India y Vietnam. Rusia y China realizan ejercicios militares conjuntos, pero también entrenan con los enemigos del otro y realizan ejercicios unilaterales simulando una guerra chino-rusa. Los dos paÃses comparten un interés en el desarrollo de Asia Central, pero Rusia quiere atar la región a Moscú a través de la Unión Económica Euroasiática, mientras que China quiere reconstituir la Ruta de la Seda y vincular a China con el Medio Oriente y Europa sin pasar por Rusia.
El potencial de una disputa fronteriza en curso entre Rusia y China también permanece. Por su parte, China tiene hasta 18 disputas fronterizas en curso en este momento, y Rusia continúa lidiando con varios problemas fronterizos tanto con Ucrania como con Georgia. En Siberia, sin embargo, ambos estados enfrentan un conflicto de baja intensidad sobre la frontera entre Rusia y China que es una fuente continua de división entre los dos estados. Si bien es poco probable que conduzca a un conflicto violento en el futuro cercano, esta situación fronteriza proporciona un ejemplo informativo de una de las muchas formas en que la "asociación" entre Rusia y China enfrenta muchos escollos.
¿Cuál es el problema del Lejano Oriente de Rusia?
A medida que la población de Rusia ha disminuido, el lado chino de la frontera parece cada vez más una fuente de inestabilidad polÃtica e incursión étnica en territorio ruso. Más allá del corto plazo, es probable que esto conduzca a más conflictos sobre la ubicación exacta de la frontera y quién domina la región.
Muchos han notado esto. En 2008, por ejemplo, Laurent Murawiec del Instituto Hudson publicó "La Gran Guerra Siberiana de 2030", que exploró la posibilidad de un aumento de las tensiones a lo largo de la frontera entre Rusia y China. Murawiec señala que a medida que la población de Rusia continúa disminuyendo y retirándose de Siberia, un término utilizado en este contexto para referirse a todo lo que significa al este de los Montes Urales, la fuerza geopolÃtica china relativa en la región continuará disminuyendo:
Una Siberia ahuecada será similar a un agujero de vacÃo que absorbe fuerzas externas para compensar la desaparición de la presencia rusa. El conflicto no es inexorable ni prescrito por alguna inevitabilidad mecánica, pero la probabilidad de que el desequilibrio pueda conducir a la agitación debe tenerse en cuenta como una posibilidad realista.
Una tesis similar apareció en The New York Times en 2015 con un artÃculo titulado "Por qué China reclamará Siberia". El autor, Frank Jacobs, expone la dinámica básica:
La frontera, las 2.738 millas de ella, es el legado de la Convención de PekÃn de 1860 y otros pactos desiguales entre una Rusia fuerte y en expansión y una China debilitada después de la Segunda Guerra del Opio. (Otras potencias europeas invadieron de manera similar a China, pero desde el sur. De ahà el antiguo punto de apoyo británico en Hong Kong, por ejemplo).
Los 1.350 millones de chinos al sur de la frontera superan en número a los 144 millones de Rusia casi 10 a 1. La discrepancia es aún más marcada para Siberia por sà sola, hogar de apenas 38 millones de personas, y especialmente la zona fronteriza, donde solo 6 millones de rusos se enfrentan a más de 90 millones de chinos. Con los matrimonios mixtos, el comercio y la inversión a través de esa frontera, los siberianos se han dado cuenta de que, para bien o para mal, Beijing está mucho más cerca que Moscú.
Hay dos puntos principales aquÃ:
En primer lugar, como también ha señalado Murawiec, el desequilibrio demográfico en los dos lados de la frontera es muy desestabilizador. Eventualmente, esto podrÃa incluso llevar a China a usar una estrategia similar a la que ahora emplea Rusia en el este de Ucrania: si las tierras fronterizas rusas terminan con un número considerable de chinos étnicos con vÃnculos con China, el régimen chino podrÃa entregar pasaportes chinos en el lado ruso de la frontera y luego perseguir la anexión de facto en nombre de proteger a la minorÃa étnica de las "invasiones" de Moscú.
En segundo lugar, es significativo que la ubicación real de la frontera no se formó en las brumas de la historia antigua, sino que es más bien el resultado de la polÃtica del siglo XIX. El hecho de que la frontera fuera establecida por los "tratados desiguales" de 1858 y 1860 vincula la actual frontera entre Rusia y China con el "Siglo de humillación" de China. Fue durante este perÃodo (aproximadamente 1840-1950) cuando China estaba en el lado perdedor de numerosas guerras y tratados infligidos a China por las grandes potencias del mundo.
Esto sigue siendo muy relevante en la mente de algunos nacionalistas chinos que basan la evaluación de las polÃticas actuales en Beijing con el argumento de garantizar que otro siglo de humillación nunca vuelva a ocurrir.
De hecho, tan recientemente como en 1969, las tropas rusas y chinas se hostigaron mutuamente a través de la frontera en el noreste de China. Esto finalmente "se convirtió en un tiroteo el 2 y 15 de marzo, lo que resultó en grandes bajas". Aunque una guerra de disparos sobre tales asuntos actualmente parece remota, las quejas sobre la inmigración china en Siberia continúan hoy. Aquellos que estén interesados incluso pueden ver en Amazon un documental de 2018 titulado "Cuando Siberia será china".
En 2020, los medios estatales de China seguramente le recordarÃan al régimen ruso que Vladivostock era chino "antes de que Rusia lo anexara a través del desigual Tratado de Beijing".
Nada de esto significa que China y Rusia necesariamente vayan a llegar a golpes en el corto plazo. Pero sirve como un ejemplo de una forma en que los dos estados enfrentan un conflicto potencial real en el futuro. También es razón para dudar de que Rusia y China sean aliados sólidos unidos en oposición a Occidente.
Dos poblaciones en declive
Tal vez la mejor esperanza de Rusia para mantener un control sólido sobre Siberia es el hecho de que la bomba demográfica de China es aún más extrema que la de Rusia.
En los treinta años transcurridos desde el colapso de la Unión Soviética, la población de Rusia nunca ha regresado a su pico de la era soviética. Además, se espera que la población de Rusia disminuya aún más, tal vez incluso cayendo de 146 millones en la actualidad a menos de 100 millones en 2100.
Eso por sà solo casi asegurarÃa una toma de control china de Siberia si no fuera por el hecho de que China puede estar enfrentando una caÃda aún más dramática de la población. Como señaló el Asia Times el año pasado,
La Academia China de Ciencias predice que si la fertilidad continúa cayendo de su tasa actual de 1,6 hijos por mujer a un proyectado 1,3, la población de China se reducirÃa en aproximadamente un 50% para fines de este siglo.
Pero una tasa de fertilidad de 1.3 es probablemente una estimación alta. Los registros oficiales de China tienden a estirar la verdad, y la tasa real de fertilidad puede estar más cerca de 1.1. De ser cierto, la disminución de la población podrÃa ser dramática. O, como dijo el South China Morning Post,
Si China puede estabilizar su tasa total de fertilidad en 1,2, la población total caerá a alrededor de 1.070 millones para 2050 y 480 millones para 2100. Esta disminución irá acompañada de un envejecimiento de la estructura de la población. La proporción de la población de 65 años o más aumentará del 10 por ciento en 2015 al 32,6 por ciento en 2050.
Una población que es anciana y se reduce rápidamente es menos probable que tenga las fuentes necesarias para aplicar una presión seria a Siberia.
Entonces, en última instancia, al menos en ese frente, el declive demográfico puede pacificar a ambas partes. La situación de Siberia es un recordatorio importante, sin embargo, de que los intereses rusos y chinos no necesariamente coinciden, y Rusia no es el gigante geopolÃticamente seguro que muchos rusófobos aparentemente creen que es.
Bueno, a ver, en twitter es famoso por haber dicho que limitar el precio de las mascarillas iba a provocar desabastecimiento... En fin... Creo que su visión del mundo parte de dogmas que se chocan contra la realidad.
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pamur
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¿Qué hará Rusia para proteger su moneda frente a las sanciones económicas de EEUU y la UE?
https://www.youtube.com/watch?v=NFiVgBgTRWM
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pamur
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El general Stanley McChrystal sobre el riesgo en Ucrania: ponga su negocio "en una postura de boxeador"
Resistirse a la idea de que usted, o cualquiera, sabe exactamente lo que sucede a continuación es esencial, dice el general McChrystal. "El hecho de que algo no tenga sentido no significa que no suceda. Prepárate de esa manera".
Por Dan Bigman -febrero 25, 2022
Pocas personas que conozco están en una mejor posición para dar un paso atrás y analizar el panorama general sobre los riesgos para el mundo, y para los negocios, que el general Stanley McChrystal, el general retirado de cuatro estrellas que dirigió las operaciones estadounidenses en Afganistán. Durante décadas, ha construido un currÃculum tan variado como se puede imaginar, desde dirigir las operaciones de Ranger hasta perÃodos en el Consejo de Relaciones Exteriores y, más recientemente, en juntas directivas de empresas públicas. A través de esto, ha desarrollado una perspectiva militar-geopolÃtica-comercial-histórica que es realmente insuperable.
Su firma, McChrystal Group, fue creada para asesorar a los lÃderes corporativos sobre cómo navegar mejor exactamente el tipo de entorno de alta velocidad y alta volatilidad en el que nos encontramos en este momento. Estableció su marco para hacerlo en su libro de 2021, Risk: A Users Guide, que se centra en la idea de construir un "sistema inmunológico de riesgo" central en lugar de tratar de construir contingencias para cada posible desafÃo y cambio que pueda enfrentar un negocio. (Organizó una clase magistral de Director Ejecutivo sobre el marco a principios de este mes, y hablamos extensamente con él al respecto para un artÃculo en el último número de Chief Executive).
Hablé con él el jueves por la noche para tener una idea de lo que estaba pasando, cómo está asesorando a los CEOs y las juntas, y cómo pensar en lo que sucede a continuación. Aquà hay extractos de esa conversación, editados para mayor longitud y claridad:
¿Te sorprendiste cuando te despertaste [el jueves] por la mañana por lo que sucedió?
Supongo que decepcionado, no sorprendido. Hace aproximadamente una semana, si me hubieran preguntado, habrÃa dicho que pensé que la liberación de inteligencia que Occidente ha hecho podrÃa haberlo disuadido de hacer algo tan dramático. Los últimos dÃas se pudo ver el perÃodo previo a él, asà que esta mañana no fue un shock, pero fue decepcionante. De hecho, pensé que podrÃan haber sido capaces de disuadirlo.
Es toda una cosa para ver, tanques, vehÃculos militares en las carreteras de Europa. ¿Qué crees que pasa a partir de aquÃ? ¿Alguna conjetura sobre cómo se desarrollarán los próximos dos innings durante la próxima semana o dos en el conflicto aquÃ?
Es un verdadero comodÃn. Parece que lo que Putin está tratando de hacer es hacer todo lo más rápido que pueda. Es probable que esté tratando de hacer que el gobierno de Zelenskyy colapse para poder establecer un gobierno más comprensivo, más maleable para Rusia. Y potencialmente, puede tratar de tallar permanentemente la región de Donbass. No lo descartarÃa.
Puede reconocerlos como entidades soberanas separadas dentro de una Ucrania más grande. Pero podrÃa dividirlos porque está tratando de restablecer el tablero antes de que la gente le diga que se detenga, antes de que la presión aumente hasta el punto en que no pueda hacer más, y por lo tanto, [está] tratando de hacer todo lo posible, creo.
¿Es esto realmente, piensas, sobre la reconstrucción de ese sentido histórico de una barrera entre él y Occidente o es algo más sobre la grandeza y su lugar en la historia? Supongo que es bastante difÃcil desentrañar cuáles son sus objetivos aquÃ.
Probablemente no pudo responder a esa pregunta él mismo. Creo que probablemente sea una combinación. Tiene una deuda con la historia de Rusia en su propia mente para tratar de restablecer aquellas cosas que son apropiadamente Rusia. También tiene un ego personal. Sabemos eso y que el ego ha evolucionado con el tiempo. Ha cambiado como individuo. Era ese tipo de la KGB en los primeros años, pero ahora ha sido un lÃder de un estado que fue irrespetado durante aproximadamente dos décadas. Y entonces, creo que ahora piensa que está en la posición y tiene la responsabilidad de [cambiar eso].
Pero también creo que hay otras presiones sobre él. Hay oligarcas, hay otras cosas que lo obligan a tomar algunas de estas acciones. Entonces, mi sensación es que no es como un hombre con una misión, como lo hizo Adolfo Hitler, una cosa ideológica muy clara, en mi opinión, pero creo que es una persona que tiene un sentido bastante claro de: "Tengo que lograr estas cosas mientras la oportunidad todavÃa está aquÃ".
Hablas con muchos CEOs y juntas directivas a través de tu empresa y tus conexiones personales. ¿Qué te están llamando y preguntando en este momento? ¿Y cómo los está asesorando? ¿Qué les estás diciendo sobre cómo pensar qué hacer durante el próximo perÃodo al que nos enfrentamos?
Por lo general, la pregunta es de dos partes. Primero quieren saber lo que está sucediendo dentro de Ucrania. Y, por supuesto, todos podemos ver lo que vemos y puedo darles con experiencia militar, algún tipo de evaluación de lo que mi punto de vista de que realmente sucede en el terreno, pero luego preguntan: "Está bien, ¿cuál es el próximo movimiento? ¿Cuáles son las implicaciones a largo plazo de esto? ¿Está Putin tratando de restablecer la gran Rusia o está tratando de restablecer la Unión Soviética? ¿Es este el presagio de una nueva guerra frÃa? ¿China se va a alinear?"
Estas son todas las cosas de las que han oÃdo hablar en las noticias y están tratando de conectar puntos para pensar, ¿qué significa esto dentro de tres años, dentro de cinco años? ¿Qué va a significar para los precios de la energÃa? ¿Dónde encajará Rusia en esto?
¿Qué les estás diciendo?
Les digo que estoy viendo las cosas tácticas como son, y les daré una especie de evaluación de lo que parece, pero esperaremos y veremos. En la parte más larga, y no tengo ninguna bola de cristal mejor que nadie que conozcas, pero siento que algunos de los grandes factores históricos que se están moviendo ahora es que Rusia está tratando de volver a una posición, al menos, como una gran potencia mundial. Son en muchos sentidos una potencia en declive, demográficamente en declive, económicamente en declive, pero nadie quiere creer eso sobre su propia nación.
Asà que están tratando de ponerse en esa posición, lo que puede hacer que continúen siendo bastante agresivos. Estamos viendo en este momento que tienen apoyo de China. No estoy seguro de que eso sea sólido. No está en el interés a largo plazo del presidente Xi Jinping alinearse con Rusia porque Rusia está haciendo cosas que son antitéticas a la polÃtica exterior tradicional china de no intervención.
Pero también China depende de los mercados del mundo. Y asÃ, si entramos en una guerra frÃa, como una estasis con ellos en el lado equivocado, estarán en una posición desastrosa. Entonces, mi sensación es que China es propensa a hacer un nuevo cálculo aquÃ. Pueden haber hecho algo a muy corto plazo apoyándolos en la ONU, pero no creo que eso sea duradero.
Y asÃ, mi sensación es que suceden varias cosas. El vÃnculo entre China y Rusia no se mantiene tan fuerte como parece esta mañana. Es probable que Europa occidental se una más de lo que hemos visto en mucho tiempo. Ahora, cuánto tiempo durará eso siempre es problemático. Pero al menos mientras sientan que Rusia y el propio Putin son una amenaza potencial real, es probable que se unan y puedan mirar un mapa. Pueden ver que Polonia, Lituania, Letonia, Estonia son increÃblemente vulnerables y estoy seguro de que Finlandia y Suecia se sienten bastante vulnerables al estar fuera de la OTAN en este momento.
Por lo tanto, mi sensación es que obtenemos este aumento de la OTAN y una mayor alianza y estabilidad europeas. Creo que todo eso está bien. Eso realmente pone a Rusia en una posición bastante difÃcil. Entonces, a corto plazo, pueden hacer algún progreso real en Ucrania, pero creo que tienen una posición peor en el tablero de ajedrez, dentro de seis meses que hace dos dÃas. Creo que eso va a ser un factor importante.
Tú en tu libro y en la clase magistral que hiciste con nosotros hablabas de cómo el 80% de toda tu preparación para todo tipo de crisis es la misma, independientemente de lo que sea. Este tipo de crisis puede llegar a un negocio de muchas maneras impredecibles, a través de los precios de la energÃa, la interrupción de la cadena de suministro, la interrupción bancaria, todo tipo de cosas. ¿Qué deben hacer los CEOs con respecto a lo que usted llama "los factores de control de riesgo" y el núcleo? Porque realmente no sabemos de qué vectores te va a venir esto en los próximos meses, ¿verdad?
Lo acabas de clavar porque si dicen: "Tengo que tratar de predecir lo que Vladimir Putin va a hacer y exactamente cómo se desarrollará", eso es imposible. Si tratas de descubrir ciertos escenarios y prepararte para ese en particular, entonces te estás preparando para algo que casi con seguridad no es [inaudible].
Como dijiste, ¿cuáles son las cosas que nos afectan? Primero, podrÃa tener interrupciones en la cadena de suministro, interrupciones financieras, ciertamente un gran aumento en los precios de la energÃa. Es posible que comiences a tener una llamada. Quiero decir, podrÃamos tener que ir a algún tipo de guerra de disparos y los Estados Unidos podrÃan tener que desplegar una gran cantidad de fuerzas. Ahora, tienes reservistas en marcha.
Tienes todas las cosas que, ese tipo de movimiento muscular por parte de la nación tendrÃa un impacto en un negocio. Probablemente hay mil en los que usted y yo no podemos pensar, pero supongo que lo primero y más importante dirÃa, si pueden obtener su negocio en una postura de boxeador para que no sean pobres en efectivo, no están en una capacidad en la que tienen esta cadena de suministro justo a tiempo que un contratiempo, y su producción se detiene.
Cualquiera de las cosas de las que dependen, que no controlan, es mejor que miren y digan: "¿Qué resiliencia puedo crear en eso?" Y a veces, no es tan directamente eficiente a largo plazo, no aprieta todo para que obtenga la máxima cantidad de ganancias, pero es mucho más sobreviviente cuando se molesta.
Incluso si este evento ucraniano no resulta ser el grande, tenemos todos estos otros factores que están sucediendo en este momento. Existe la probabilidad de que cierren Nord Stream 2, ese oleoducto. Por lo tanto, es probable que los precios de la energÃa se vean afectados de todos modos. Por supuesto, están todas las presiones de la inflación. Entonces, incluso si Putin se fuera a casa con estas fuerzas mañana, hay suficientes que argumentan que durante los próximos años las empresas deberÃan estar realmente preparándose para ser flexibles.
Mucha gente habla de los paralelismos de la historia, los Sudetes y Hitler en 1938, sobre la forma en que la inercia nos llevó a la Primera Guerra Mundial. ¿Son estos los paralelismos correctos? Eres un estudiante de historia militar, como pocas otras personas que conozco. Hable un poco sobre los pros y los contras, las trampas y los paralelismos de pensar en esto en términos de estos precedentes históricos que tenemos por ahÃ.
Es una forma muy importante de pensarlo. Asà es como lo abordo. Me gusta estudiar historia. Y cuando ves cosas, tratas de encontrar una coincidencia. Tú dices: "Esto es el Sudete. Esto es asÃ". La realidad es que creo que eso es peligroso, porque estás buscando que las cosas encajen demasiado. Y si no encaja demasiado, te has preparado para lo incorrecto. Porque Putin no es Hitler. Por otro lado, Putin no es un buen tipo, tampoco lo fue Adolf Hitler, y hubo un montón de personas no buenas que surgieron.
Entonces, lo que le dirÃa a la gente es que entienda que la idea, la realidad que hemos vivido durante los últimos 30 o 40 años donde casi ninguna frontera nacional ha cambiado. Ya sabes, lo piensas. El mapa posterior a la Segunda Guerra Mundial se parece mucho a ahora, y sin embargo, las fronteras tradicionalmente cambian mucho.
Entonces, la realidad es que las fronteras cambian. Los autócratas se levantan. La gente comienza grandes guerras. Hay grandes trastornos que ocurren en la sociedad. Y esas son las cosas que deberÃamos entender que son absolutamente posibles. Y cuando suceden, comienzan a tener un impulso propio.
Lo que pasa con algo como Ucrania es que empiezas poco a poco y luego es como un incendio. Tiene una cierta lógica geopolÃtica cuando comienza, pero un año después, tiene un lado visceral y emocional que está ardiendo mucho más que la lógica geopolÃtica de la misma. Esa sigue siendo nuestra sociedad. Entonces, eso es lo que le dirÃa a la gente. El hecho de que algo no tenga sentido no significa que no suceda. Prepárate de esa manera.
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El general Stanley McChrystal sobre el riesgo en Ucrania: ponga su negocio "en una postura de boxeador"
Resistirse a la idea de que usted, o cualquiera, sabe exactamente lo que sucede a continuación es esencial, dice el general McChrystal. "El hecho de que algo no tenga sentido no significa que no suceda. Prepárate de esa manera".
Por Dan Bigman -febrero 25, 2022
Pocas personas que conozco están en una mejor posición para dar un paso atrás y analizar el panorama general sobre los riesgos para el mundo, y para los negocios, que el general Stanley McChrystal, el general retirado de cuatro estrellas que dirigió las operaciones estadounidenses en Afganistán. Durante décadas, ha construido un currÃculum tan variado como se puede imaginar, desde dirigir las operaciones de Ranger hasta perÃodos en el Consejo de Relaciones Exteriores y, más recientemente, en juntas directivas de empresas públicas. A través de esto, ha desarrollado una perspectiva militar-geopolÃtica-comercial-histórica que es realmente insuperable.
Su firma, McChrystal Group, fue creada para asesorar a los lÃderes corporativos sobre cómo navegar mejor exactamente el tipo de entorno de alta velocidad y alta volatilidad en el que nos encontramos en este momento. Estableció su marco para hacerlo en su libro de 2021, Risk: A Users Guide, que se centra en la idea de construir un "sistema inmunológico de riesgo" central en lugar de tratar de construir contingencias para cada posible desafÃo y cambio que pueda enfrentar un negocio. (Organizó una clase magistral de Director Ejecutivo sobre el marco a principios de este mes, y hablamos extensamente con él al respecto para un artÃculo en el último número de Chief Executive).
Hablé con él el jueves por la noche para tener una idea de lo que estaba pasando, cómo está asesorando a los CEOs y las juntas, y cómo pensar en lo que sucede a continuación. Aquà hay extractos de esa conversación, editados para mayor longitud y claridad:
¿Te sorprendiste cuando te despertaste [el jueves] por la mañana por lo que sucedió?
Supongo que decepcionado, no sorprendido. Hace aproximadamente una semana, si me hubieran preguntado, habrÃa dicho que pensé que la liberación de inteligencia que Occidente ha hecho podrÃa haberlo disuadido de hacer algo tan dramático. Los últimos dÃas se pudo ver el perÃodo previo a él, asà que esta mañana no fue un shock, pero fue decepcionante. De hecho, pensé que podrÃan haber sido capaces de disuadirlo.
Es toda una cosa para ver, tanques, vehÃculos militares en las carreteras de Europa. ¿Qué crees que pasa a partir de aquÃ? ¿Alguna conjetura sobre cómo se desarrollarán los próximos dos innings durante la próxima semana o dos en el conflicto aquÃ?
Es un verdadero comodÃn. Parece que lo que Putin está tratando de hacer es hacer todo lo más rápido que pueda. Es probable que esté tratando de hacer que el gobierno de Zelenskyy colapse para poder establecer un gobierno más comprensivo, más maleable para Rusia. Y potencialmente, puede tratar de tallar permanentemente la región de Donbass. No lo descartarÃa.
Puede reconocerlos como entidades soberanas separadas dentro de una Ucrania más grande. Pero podrÃa dividirlos porque está tratando de restablecer el tablero antes de que la gente le diga que se detenga, antes de que la presión aumente hasta el punto en que no pueda hacer más, y por lo tanto, [está] tratando de hacer todo lo posible, creo.
¿Es esto realmente, piensas, sobre la reconstrucción de ese sentido histórico de una barrera entre él y Occidente o es algo más sobre la grandeza y su lugar en la historia? Supongo que es bastante difÃcil desentrañar cuáles son sus objetivos aquÃ.
Probablemente no pudo responder a esa pregunta él mismo. Creo que probablemente sea una combinación. Tiene una deuda con la historia de Rusia en su propia mente para tratar de restablecer aquellas cosas que son apropiadamente Rusia. También tiene un ego personal. Sabemos eso y que el ego ha evolucionado con el tiempo. Ha cambiado como individuo. Era ese tipo de la KGB en los primeros años, pero ahora ha sido un lÃder de un estado que fue irrespetado durante aproximadamente dos décadas. Y entonces, creo que ahora piensa que está en la posición y tiene la responsabilidad de [cambiar eso].
Pero también creo que hay otras presiones sobre él. Hay oligarcas, hay otras cosas que lo obligan a tomar algunas de estas acciones. Entonces, mi sensación es que no es como un hombre con una misión, como lo hizo Adolfo Hitler, una cosa ideológica muy clara, en mi opinión, pero creo que es una persona que tiene un sentido bastante claro de: "Tengo que lograr estas cosas mientras la oportunidad todavÃa está aquÃ".
Hablas con muchos CEOs y juntas directivas a través de tu empresa y tus conexiones personales. ¿Qué te están llamando y preguntando en este momento? ¿Y cómo los está asesorando? ¿Qué les estás diciendo sobre cómo pensar qué hacer durante el próximo perÃodo al que nos enfrentamos?
Por lo general, la pregunta es de dos partes. Primero quieren saber lo que está sucediendo dentro de Ucrania. Y, por supuesto, todos podemos ver lo que vemos y puedo darles con experiencia militar, algún tipo de evaluación de lo que mi punto de vista de que realmente sucede en el terreno, pero luego preguntan: "Está bien, ¿cuál es el próximo movimiento? ¿Cuáles son las implicaciones a largo plazo de esto? ¿Está Putin tratando de restablecer la gran Rusia o está tratando de restablecer la Unión Soviética? ¿Es este el presagio de una nueva guerra frÃa? ¿China se va a alinear?"
Estas son todas las cosas de las que han oÃdo hablar en las noticias y están tratando de conectar puntos para pensar, ¿qué significa esto dentro de tres años, dentro de cinco años? ¿Qué va a significar para los precios de la energÃa? ¿Dónde encajará Rusia en esto?
¿Qué les estás diciendo?
Les digo que estoy viendo las cosas tácticas como son, y les daré una especie de evaluación de lo que parece, pero esperaremos y veremos. En la parte más larga, y no tengo ninguna bola de cristal mejor que nadie que conozcas, pero siento que algunos de los grandes factores históricos que se están moviendo ahora es que Rusia está tratando de volver a una posición, al menos, como una gran potencia mundial. Son en muchos sentidos una potencia en declive, demográficamente en declive, económicamente en declive, pero nadie quiere creer eso sobre su propia nación.
Asà que están tratando de ponerse en esa posición, lo que puede hacer que continúen siendo bastante agresivos. Estamos viendo en este momento que tienen apoyo de China. No estoy seguro de que eso sea sólido. No está en el interés a largo plazo del presidente Xi Jinping alinearse con Rusia porque Rusia está haciendo cosas que son antitéticas a la polÃtica exterior tradicional china de no intervención.
Pero también China depende de los mercados del mundo. Y asÃ, si entramos en una guerra frÃa, como una estasis con ellos en el lado equivocado, estarán en una posición desastrosa. Entonces, mi sensación es que China es propensa a hacer un nuevo cálculo aquÃ. Pueden haber hecho algo a muy corto plazo apoyándolos en la ONU, pero no creo que eso sea duradero.
Y asÃ, mi sensación es que suceden varias cosas. El vÃnculo entre China y Rusia no se mantiene tan fuerte como parece esta mañana. Es probable que Europa occidental se una más de lo que hemos visto en mucho tiempo. Ahora, cuánto tiempo durará eso siempre es problemático. Pero al menos mientras sientan que Rusia y el propio Putin son una amenaza potencial real, es probable que se unan y puedan mirar un mapa. Pueden ver que Polonia, Lituania, Letonia, Estonia son increÃblemente vulnerables y estoy seguro de que Finlandia y Suecia se sienten bastante vulnerables al estar fuera de la OTAN en este momento.
Por lo tanto, mi sensación es que obtenemos este aumento de la OTAN y una mayor alianza y estabilidad europeas. Creo que todo eso está bien. Eso realmente pone a Rusia en una posición bastante difÃcil. Entonces, a corto plazo, pueden hacer algún progreso real en Ucrania, pero creo que tienen una posición peor en el tablero de ajedrez, dentro de seis meses que hace dos dÃas. Creo que eso va a ser un factor importante.
Tú en tu libro y en la clase magistral que hiciste con nosotros hablabas de cómo el 80% de toda tu preparación para todo tipo de crisis es la misma, independientemente de lo que sea. Este tipo de crisis puede llegar a un negocio de muchas maneras impredecibles, a través de los precios de la energÃa, la interrupción de la cadena de suministro, la interrupción bancaria, todo tipo de cosas. ¿Qué deben hacer los CEOs con respecto a lo que usted llama "los factores de control de riesgo" y el núcleo? Porque realmente no sabemos de qué vectores te va a venir esto en los próximos meses, ¿verdad?
Lo acabas de clavar porque si dicen: "Tengo que tratar de predecir lo que Vladimir Putin va a hacer y exactamente cómo se desarrollará", eso es imposible. Si tratas de descubrir ciertos escenarios y prepararte para ese en particular, entonces te estás preparando para algo que casi con seguridad no es [inaudible].
Como dijiste, ¿cuáles son las cosas que nos afectan? Primero, podrÃa tener interrupciones en la cadena de suministro, interrupciones financieras, ciertamente un gran aumento en los precios de la energÃa. Es posible que comiences a tener una llamada. Quiero decir, podrÃamos tener que ir a algún tipo de guerra de disparos y los Estados Unidos podrÃan tener que desplegar una gran cantidad de fuerzas. Ahora, tienes reservistas en marcha.
Tienes todas las cosas que, ese tipo de movimiento muscular por parte de la nación tendrÃa un impacto en un negocio. Probablemente hay mil en los que usted y yo no podemos pensar, pero supongo que lo primero y más importante dirÃa, si pueden obtener su negocio en una postura de boxeador para que no sean pobres en efectivo, no están en una capacidad en la que tienen esta cadena de suministro justo a tiempo que un contratiempo, y su producción se detiene.
Cualquiera de las cosas de las que dependen, que no controlan, es mejor que miren y digan: "¿Qué resiliencia puedo crear en eso?" Y a veces, no es tan directamente eficiente a largo plazo, no aprieta todo para que obtenga la máxima cantidad de ganancias, pero es mucho más sobreviviente cuando se molesta.
Incluso si este evento ucraniano no resulta ser el grande, tenemos todos estos otros factores que están sucediendo en este momento. Existe la probabilidad de que cierren Nord Stream 2, ese oleoducto. Por lo tanto, es probable que los precios de la energÃa se vean afectados de todos modos. Por supuesto, están todas las presiones de la inflación. Entonces, incluso si Putin se fuera a casa con estas fuerzas mañana, hay suficientes que argumentan que durante los próximos años las empresas deberÃan estar realmente preparándose para ser flexibles.
Mucha gente habla de los paralelismos de la historia, los Sudetes y Hitler en 1938, sobre la forma en que la inercia nos llevó a la Primera Guerra Mundial. ¿Son estos los paralelismos correctos? Eres un estudiante de historia militar, como pocas otras personas que conozco. Hable un poco sobre los pros y los contras, las trampas y los paralelismos de pensar en esto en términos de estos precedentes históricos que tenemos por ahÃ.
Es una forma muy importante de pensarlo. Asà es como lo abordo. Me gusta estudiar historia. Y cuando ves cosas, tratas de encontrar una coincidencia. Tú dices: "Esto es el Sudete. Esto es asÃ". La realidad es que creo que eso es peligroso, porque estás buscando que las cosas encajen demasiado. Y si no encaja demasiado, te has preparado para lo incorrecto. Porque Putin no es Hitler. Por otro lado, Putin no es un buen tipo, tampoco lo fue Adolf Hitler, y hubo un montón de personas no buenas que surgieron.
Entonces, lo que le dirÃa a la gente es que entienda que la idea, la realidad que hemos vivido durante los últimos 30 o 40 años donde casi ninguna frontera nacional ha cambiado. Ya sabes, lo piensas. El mapa posterior a la Segunda Guerra Mundial se parece mucho a ahora, y sin embargo, las fronteras tradicionalmente cambian mucho.
Entonces, la realidad es que las fronteras cambian. Los autócratas se levantan. La gente comienza grandes guerras. Hay grandes trastornos que ocurren en la sociedad. Y esas son las cosas que deberÃamos entender que son absolutamente posibles. Y cuando suceden, comienzan a tener un impulso propio.
Lo que pasa con algo como Ucrania es que empiezas poco a poco y luego es como un incendio. Tiene una cierta lógica geopolÃtica cuando comienza, pero un año después, tiene un lado visceral y emocional que está ardiendo mucho más que la lógica geopolÃtica de la misma. Esa sigue siendo nuestra sociedad. Entonces, eso es lo que le dirÃa a la gente. El hecho de que algo no tenga sentido no significa que no suceda. Prepárate de esa manera.
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pamur
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Fue el hombre más rico de Rusia y ahora tiene un mensaje para Putin
https://www.youtube.com/watch?v=DdunqZi7Dc8
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pamur
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Jeffrey Gundlach dice que el petróleo alcanza un máximo de 200 dólares, la estanflación está aquÃ
Foto de valuewalk
POR VALUEWALK
MARTES, MAR 08, 2022 - 19:19
Jeffrey Gundlach, CEO de DoubeLine acaba de realizar (lunes 7 de marzo) una amplia entrevista de 30 minutos con Melissa Francis e hizo comentarios en Magnifi Media por TIFIN. Lo más destacado de Jeff Gundlach hoy:
El crudo va a 200 dólares el barril este año
Necesito empezar a admitir que nos estamos topando con la estanflación. Estamos ahÃ.
Costo en dólares de las acciones estadounidenses y hacia los mercados emergentes
La Fed no tiene opción de subir las tasas de interés mientras entra en una recesión que no se ha hecho antes.
La Fed está en una posición difÃcil
Estos picos de precios necesitarán que la Fed sea agresiva. Ya estamos en una tasa de inflación del 7,5%.
Estoy comprando bonos a 30 años ahora, y me gusta el efectivo
Hace un año, hablé de cómo la inflación puede llegar al 4%; ahora es el doble.
Estamos subestimando la inflación porque tenemos todo este estÃmulo que tarda en pasar por el sistema.
Esta Ucrania la hace aún más agresiva; el mercado de valores está en un mercado bajista; Allà mismo, a medida que la inflación está subiendo, es probable que la economÃa se desacelere
Objetivo nº 1 de la Fed: precios estables
Mi temor es que veamos otra ronda de esta herramienta de estÃmulo, de dinero impreso.
Todas las regiones del mundo tienen datos de inflación sorprendentes al alza
La Fed tiene que actuar sobre esto y actuar agresivamente.
Aumentar las tasas 50 puntos básicos parece fuera de la mesa, pero 25 está garantizado y al menos 4 aumentos, y todavÃa no es suficiente.
La inflación es tan alta en comparación con las tasas de interés, por lo que tomará medidas agresivas.
La curva de rendimiento plana envÃa una señal monstruosa
P: ¿Es difÃcil imaginar a la Fed hoy con la voluntad de un Volker? ¿Es difÃcil imaginar que tengan la voluntad de hacer eso? ¿Apostará su dinero a que la Fed hará eso?
Ya lo estoy haciendo; Tengo una posición de bajo riesgo
Bromeo con que podrÃamos reemplazar a los 800 economistas de la Fed con un gráfico del rendimiento del tesoro a 2 años en una pantalla de Bloomberg porque ¡solo siguen el tesoro a 2 años!
Todo depende de cómo responda la tesorerÃa a 2 años. Subirán hasta que llegue una recesión
La recesión vendrá a tasas de interés bajas que conducirán a otro rescate
No me gustan las inversiones basadas en dólares en este momento.
La curva de rendimiento plana está altamente correlacionada con un dólar bajo.
Lo veo como, las autoridades son traficantes de drogas y están poniendo heroÃna en la economÃa todo el manso y siguen haciéndose cada vez más grandes y tal vez la próxima ronda esté mezclada con fentanilo.
PREGUNTA: Rusia/Ucrania: ¿confÃa en la administración Biden para lidiar con eso?
No han hecho un buen trabajo hasta ahora. boleta de calificaciones baja.
En diciembre y en enero, dijimos que no enviarÃamos tropas a Ucrania, y esta es la razón por la que Ucrania fue invadida.
DeberÃamos haberlos apoyado con enormes suministros, pero no hicimos mucho de eso.
No he visto mucha fuerza; visto mucho flip flopping en esta administración
Me preocupa que Taiwán también esté en la balanza.
La implementación de una zona de exclusión aérea es lo único que detendrá a Rusia
No creo que Biden sea lo suficientemente fuerte como para enfrentar el momento aquÃ.
Biden también tendrá una recesión en sus manos. ¿Cuál será la respuesta? Un enorme paquete de estÃmulo
La próxima vez será tan grande y causará una dislocación y causará (más) inflación
165 billones de dólares de pasivos no financiados
Si tratamos de financiar estos pasivos; que tomará 70 años para financiarlos; estarÃamos en una recesión / depresión durante 2 o 3 generaciones
Tendremos que lidiar con estos pasivos: 1 reestructuramos o 2, los devaluamos.
P: ¿Cuál es su posición en bonos?
Hay un caso para el resultado final deflacionario aquà que podrÃa suceder
¡Quiero poseer bonos del tesoro a 30 años!
no parece que sea atractivo, pero esa es la única cosa y el efectivo, francamente, puede protegerlo de una deflación.
Me gusta el efectivo
Me gusta algo como el ETF TLT que puede volver a bajar al 1%, le dará cierta protección
Nos gustan los vencimientos cortos; es muy ilÃquido; la Fed no hace compras de bonos después de este mes
En general, tenemos un mercado de bonos menos lÃquido.
Los diferenciales de los bonos basura se están ampliando sustancialmente porque los rendimientos de los bonos del Tesoro se han recuperado
Todo es negativo excepto las materias primas
P: Elecciones de mitad de perÃodo y predicciones:
¿Próximo presidente? No será Trump o Biden
Será uno de los mayores desastres explosivos para una administración en funciones.
Han recibido un golpe en el ángulo del patriotismo con Rusia / Ucrania; pero los números de inflación en la tienda de comestibles, las estaciones de servicio, la gente no está contenta
Próximo presidente, a medida que avanzamos en este juego final de nuestra economÃa basada en el déficit, puede ver surgir otro partido (ya que ambos partidos, Demócrata y Republicano, se dividen en 2 o 3)
Es posible que no tengamos un ganador del colegio electoral y tres candidatos y lo dividamos y lo determine el Congreso; eso podrÃa suceder
P: Mercado de valores; ¿Qué está pasando después?
Estamos en un mÃnimo a corto plazo
Cuando veo estos empujes hacia abajo, observo el VIX
VIX disparó más alto, acercándose a 40; señal de un fondo a corto plazo y obtendremos un rally reflejo
Veremos algunas materias primas a la baja dÃas; y verá algunos mercados bursátiles algunos dÃas al alza
Los mercados emergentes superan a las acciones estadounidenses: esa será una tendencia durante algún tiempo
Los inversores deberÃan considerar un cambio de las acciones estadounidenses a las acciones de los mercados emergentes, la transición lentamente
Hablaremos de que el estado de reserva de divisas del dólar disminuirá en los próximos años.
P: ¿Petróleo? ¿A dónde va?
$ 200 por barril, alcanza su punto máximo
SÃ, lo hará este año. Está en una lágrima.
Ni siquiera hemos hablado de un embargo.
Actuamos odiando los combustibles fósiles sin un plan para hacer la transición a otras fuentes de energÃa y ahora tenemos una escasez.
Resultado final: La gente quiere acción, no palabras vacÃas, para bajar los precios de la gasolina.
Esta administración no inspira confianza cuando hacemos alianzas con actores horribles en lugar de apoyar nuestros propios recursos.
Foto de valuewalk
POR VALUEWALK
MARTES, MAR 08, 2022 - 19:19
Jeffrey Gundlach, CEO de DoubeLine acaba de realizar (lunes 7 de marzo) una amplia entrevista de 30 minutos con Melissa Francis e hizo comentarios en Magnifi Media por TIFIN. Lo más destacado de Jeff Gundlach hoy:
El crudo va a 200 dólares el barril este año
Necesito empezar a admitir que nos estamos topando con la estanflación. Estamos ahÃ.
Costo en dólares de las acciones estadounidenses y hacia los mercados emergentes
La Fed no tiene opción de subir las tasas de interés mientras entra en una recesión que no se ha hecho antes.
La Fed está en una posición difÃcil
Estos picos de precios necesitarán que la Fed sea agresiva. Ya estamos en una tasa de inflación del 7,5%.
Estoy comprando bonos a 30 años ahora, y me gusta el efectivo
Hace un año, hablé de cómo la inflación puede llegar al 4%; ahora es el doble.
Estamos subestimando la inflación porque tenemos todo este estÃmulo que tarda en pasar por el sistema.
Esta Ucrania la hace aún más agresiva; el mercado de valores está en un mercado bajista; Allà mismo, a medida que la inflación está subiendo, es probable que la economÃa se desacelere
Objetivo nº 1 de la Fed: precios estables
Mi temor es que veamos otra ronda de esta herramienta de estÃmulo, de dinero impreso.
Todas las regiones del mundo tienen datos de inflación sorprendentes al alza
La Fed tiene que actuar sobre esto y actuar agresivamente.
Aumentar las tasas 50 puntos básicos parece fuera de la mesa, pero 25 está garantizado y al menos 4 aumentos, y todavÃa no es suficiente.
La inflación es tan alta en comparación con las tasas de interés, por lo que tomará medidas agresivas.
La curva de rendimiento plana envÃa una señal monstruosa
P: ¿Es difÃcil imaginar a la Fed hoy con la voluntad de un Volker? ¿Es difÃcil imaginar que tengan la voluntad de hacer eso? ¿Apostará su dinero a que la Fed hará eso?
Ya lo estoy haciendo; Tengo una posición de bajo riesgo
Bromeo con que podrÃamos reemplazar a los 800 economistas de la Fed con un gráfico del rendimiento del tesoro a 2 años en una pantalla de Bloomberg porque ¡solo siguen el tesoro a 2 años!
Todo depende de cómo responda la tesorerÃa a 2 años. Subirán hasta que llegue una recesión
La recesión vendrá a tasas de interés bajas que conducirán a otro rescate
No me gustan las inversiones basadas en dólares en este momento.
La curva de rendimiento plana está altamente correlacionada con un dólar bajo.
Lo veo como, las autoridades son traficantes de drogas y están poniendo heroÃna en la economÃa todo el manso y siguen haciéndose cada vez más grandes y tal vez la próxima ronda esté mezclada con fentanilo.
PREGUNTA: Rusia/Ucrania: ¿confÃa en la administración Biden para lidiar con eso?
No han hecho un buen trabajo hasta ahora. boleta de calificaciones baja.
En diciembre y en enero, dijimos que no enviarÃamos tropas a Ucrania, y esta es la razón por la que Ucrania fue invadida.
DeberÃamos haberlos apoyado con enormes suministros, pero no hicimos mucho de eso.
No he visto mucha fuerza; visto mucho flip flopping en esta administración
Me preocupa que Taiwán también esté en la balanza.
La implementación de una zona de exclusión aérea es lo único que detendrá a Rusia
No creo que Biden sea lo suficientemente fuerte como para enfrentar el momento aquÃ.
Biden también tendrá una recesión en sus manos. ¿Cuál será la respuesta? Un enorme paquete de estÃmulo
La próxima vez será tan grande y causará una dislocación y causará (más) inflación
165 billones de dólares de pasivos no financiados
Si tratamos de financiar estos pasivos; que tomará 70 años para financiarlos; estarÃamos en una recesión / depresión durante 2 o 3 generaciones
Tendremos que lidiar con estos pasivos: 1 reestructuramos o 2, los devaluamos.
P: ¿Cuál es su posición en bonos?
Hay un caso para el resultado final deflacionario aquà que podrÃa suceder
¡Quiero poseer bonos del tesoro a 30 años!
no parece que sea atractivo, pero esa es la única cosa y el efectivo, francamente, puede protegerlo de una deflación.
Me gusta el efectivo
Me gusta algo como el ETF TLT que puede volver a bajar al 1%, le dará cierta protección
Nos gustan los vencimientos cortos; es muy ilÃquido; la Fed no hace compras de bonos después de este mes
En general, tenemos un mercado de bonos menos lÃquido.
Los diferenciales de los bonos basura se están ampliando sustancialmente porque los rendimientos de los bonos del Tesoro se han recuperado
Todo es negativo excepto las materias primas
P: Elecciones de mitad de perÃodo y predicciones:
¿Próximo presidente? No será Trump o Biden
Será uno de los mayores desastres explosivos para una administración en funciones.
Han recibido un golpe en el ángulo del patriotismo con Rusia / Ucrania; pero los números de inflación en la tienda de comestibles, las estaciones de servicio, la gente no está contenta
Próximo presidente, a medida que avanzamos en este juego final de nuestra economÃa basada en el déficit, puede ver surgir otro partido (ya que ambos partidos, Demócrata y Republicano, se dividen en 2 o 3)
Es posible que no tengamos un ganador del colegio electoral y tres candidatos y lo dividamos y lo determine el Congreso; eso podrÃa suceder
P: Mercado de valores; ¿Qué está pasando después?
Estamos en un mÃnimo a corto plazo
Cuando veo estos empujes hacia abajo, observo el VIX
VIX disparó más alto, acercándose a 40; señal de un fondo a corto plazo y obtendremos un rally reflejo
Veremos algunas materias primas a la baja dÃas; y verá algunos mercados bursátiles algunos dÃas al alza
Los mercados emergentes superan a las acciones estadounidenses: esa será una tendencia durante algún tiempo
Los inversores deberÃan considerar un cambio de las acciones estadounidenses a las acciones de los mercados emergentes, la transición lentamente
Hablaremos de que el estado de reserva de divisas del dólar disminuirá en los próximos años.
P: ¿Petróleo? ¿A dónde va?
$ 200 por barril, alcanza su punto máximo
SÃ, lo hará este año. Está en una lágrima.
Ni siquiera hemos hablado de un embargo.
Actuamos odiando los combustibles fósiles sin un plan para hacer la transición a otras fuentes de energÃa y ahora tenemos una escasez.
Resultado final: La gente quiere acción, no palabras vacÃas, para bajar los precios de la gasolina.
Esta administración no inspira confianza cuando hacemos alianzas con actores horribles en lugar de apoyar nuestros propios recursos.