Reíg jofre

[Xxcal]

Comprando otras pocas para el largo plazo, posicionandome para el momento.

2,50.



un vistazo al grafico historico (solo como curiosidad):

[JOSE49]

Buenos días. Parece que se mueve algo despues de tantos años de bajadas. Esta es una empresa familiar donde el que la dirige es máximo accionista y parece que le interesa tenerla bajas por motivo fiscal o el que sea pero en algún momento tendrá que darle valor.
Pongo una comparativa interesante que he encontrado.
Suerte para los que estemos en esta invertidos.

https://d31dn7nfpuwjnm.cloudfront.net/i ... 1578595088

Ratios pharma

Con los datos de 2018 (los últimos de ejercicio completo que hay disponibles):

# EV/EBITDA:

Reig Jofre cotiza a 11,4 veces EV/ebitda.
Rovi cotiza a 47 veces EV/ebitda.
Faes cotiza a 20 veces EV/ebitda.
Ab Biotics ha sido opada a 33 veces EV/ebitda.
Pharmamar cotiza a -111 veces EV/ebitda.


* La media de este ratio(EV/Ebitda) entre Faes y Rovi (las empresas que más se asemejan por consolidación de negocio y tamaño a Reig Jofre) es de 33,5 veces, o lo que es lo mismo, un 194% más alto de lo que cotiza Reig Jofre (11,4 veces)

# PER:

Reig Jofre cotiza a 17 veces beneficios.
Rovi cotiza a 77 veces beneficios.
Faes cotiza a 28 veces beneficios.
Ab Biotics ha sido opada a 52 veces beneficios.
Pharmamar cotiza a -54 veces beneficios


* La media de este ratio (PER, veces beneficios) entre Faes y Rovi (las empresas que más se asemejan por consolidación de negocio y tamaño a Reig Jofre) es de 52,5 veces, o lo que es lo mismo, un 204% más alto de lo que cotiza Reig Jofre (17,4 veces)


# PRECIO/VALOR CONTABLE:

Reig Jofre cotiza a 1,09 veces fondos propios.
Rovi cotiza a 4,78 veces fondos propios
Faes cotiza a 4,00 veces fondos propios
Ab Biotics ha sido opada a 9,19 veces fondos propios
Pharmamar cotiza a 39,40 veces fondos propios


* La media de este ratio (Veces Valor Contable) entre Faes y Rovi (las empresas que más se asemejan por consolidación de negocio y tamaño a Reig Jofre) es de 4,40 veces, o lo que es lo mismo, un 304% más alto de lo que cotiza Reig Jofre (1,09 veces)


Esta comparativa se ha realizado con los últimos resultados anuales disponibles (los de 2018), implicando un Ebitda de 16,39 millones de euros para Reig Jofre. Para el año 2020 está estimado un Ebitda de 30 millones de euros:
https://www.reigjofre.com/images/descar ... ov2019.pdf


# EVOLUCIÓN EN BOLSA:

Reig Jofre subió un 9% en 2019.
Pharmamar subió un 226%.
Rovi subió un 40%.
Faes subió un 70%
Ab Biotics subió un 61%
https://www.rankia.com/foros/bolsa/tema ... ta_4448727

[rglar]

Muchísimas gracias por tu inestimable dedicación, JOSE49

[champi]

Los ratios varían un poco al actualizar el número de acciones. Ahora son 76 millones de acc. 10 millones más, para dar entrada en el capital a varios fámily offices y fondos internacionales.

[jaime ester]

Es una empresa que no sigo, pero para contrastar con el trabajo de Jose49, adjunto otro análisis, con algún sesgo diferente que en algunos aspectos no es tan benévolo con los análisis de rankia.

Os lo pongo por si os puede ser de utilidad, y contrastar algún aspecto, en mi caso no entro a valorar ninguno de los análisis, por mi desconocimiento en relación con el día a día de esta empresa.

http://www.walluestreet.com/analisis/cr ... ig%20Jofre

[merchite]

Respecto al tema del free cash flow quizás esté relacionado con el plan de inversión.
https://www.expansion.com/empresas/indu ... b4757.html
https://www.reigjofre.com/es/noticias/i ... -barcelona

[MrH]

Quizás no, es exactamente por eso. Las tablas del análisis molan porque han puesto datos a muy largo plazo y bien presentados. Luego lees lo que escriben, y ahí es cuando te das cuenta que el que escribe no tiene ni idea. Solo teoriza con los números.

"un alto crecimiento de los ingresos no es sostenible por mucho tiempo y tarde o temprano bajará a niveles más modestos"

Cuando será justo lo contrario. El año pasado 180M en ventas. Este estarán en 200-205M. Y en un par de años, >275M.

"indicándonos que la empresa no es capaz aún de generar dinero. A menos que se trate de una empresa en pleno crecimiento que justifique las elevadas inversiones en capital que realiza"

Vamos, que el que lo ha escrito no se ha leído nada de Reig. Solo teoriza. No sabe nada de la nueva planta de Toledo, ni de la ampliación de BCN ni de la compra de una cartera de productos farma. Solo pone los números y teoriza con ellos.

Me viene a la cabeza aquella frase de Warren Buffet que decía "No hay nada malo en un inversor que no sabe nada y se da cuenta de ello. El problema está en un inversor que no sabe nada pero cree que sabe algo". Pues eso. Estos análisis que rulan por internet no hacen más que liar al personal.

[Himbersor]

Me da la sensación que esa web genera los análisis automáticos en función de las cifras financieras. No hay un análisis real de un analista.

[JOSE49]

Dejo una entrevista que le han realizado a la directora financiera.

“La familia Reig Jofre es ahora titular del 62% del capital”
En 90 años Reig Jofre ha vivido una transformación intensa y apasionante, desde la pequeña farmacia gestionada a principios del siglo pasado por Ramon Reig Jofre, hasta el grupo multinacional que es hoy, con más de 1.000 empleados, presencia en más de 70 países y ventas anuales en torno a los 200 millones -más de la mitad en mercados internacionales-, explica Roser Gomila, CFO de Reig Jofre.

17-01-2020, 07:10:00Roser Gomila. Directora financiera de Reig Jofre

¿Cuál será la estrategia de Laboratorios Reig Jofre para garantizar el crecimiento y la rentabilidad en los próximos años?

El crecimiento orgánico de Reig Jofre para los próximos años se articula en un doble eje. Por una parte, aumentar nuestra capacidad de fabricación e invertir en procesos tecnológicamente punteros para garantizar la eficiencia y la calidad de nuestros productos. Estamos completando un plan de inversiones de 40 millones de euros en 3 años, lo que situará a Reig Jofré en la vanguardia en procesos especializados de fabricación de productos inyectables estériles. Esto nos dará acceso a un número mayor de mercados internacionales y nos permitirá la fabricación de medicamentos de mayor complejidad, en especial en el ámbito de los biosimilares.

Por otra parte, estamos desarrollando nuestra cartera de productos de especialidad, en las áreas de piel, cabello, uñas y salud de la mujer, que lanzaremos en los próximos años, y recientemente hemos adquirido también una importante cartera de productos en el ámbito de la salud y dolor articular, con un gran potencial de desarrollo tanto a nivel nacional como internacional.

¿Qué previsiones de facturación tienen para cerrar 2019?

Este será sin duda un año con un buen crecimiento de las ventas; el tercer trimestre ya ha mostrado el impacto de la cartera de productos de salud articular recién incorporada, lo que reforzará el crecimiento previsto para 2019. Esperamos que nuestras tres áreas de negocio -tecnologías farmacéuticas, productos de especialidad y consumer healthcare- puedan cerrar el año mejorando los niveles de ingresos de 2018.

¿Cuáles son hoy en día los mercados más prometedores para Reig Jofre?

Reig Jofre busca consolidar su presencia en los mercados en los que contamos con estructuras de venta propias: España, Francia, Bélgica, Suecia, UK, Portugal y Singapur. También seguiremos desarrollando nuestra red de partners comerciales en otros países; hoy contamos con más de 130 socios comerciales que nos permiten llegar a un número mayor de mercados. El área geográfica clave a corto plazo en el crecimiento global de nuestros ingresos es el sudeste asiático, área en la que Reig Jofre cuenta ya con un negocio en crecimiento en Japón, Indonesia, Filipinas y Vietnam, principalmente.

¿Cómo impactarán en la compañía los últimos cambios en su accionariado?

La ampliación de capital de 24 millones de euros realizada en junio fue un gran éxito y supuso la entrada en nuestro capital de inversores de referencia con participaciones relevantes, y con voluntad de acompañar nuestro proyecto a medio plazo, así como de inversiones con menor participación que contribuirán a aumentar el free float de la compañía. Esto ha implicado la dilución del socio mayoritario, la familia Reig, que es ahora titular del 62% del capital.

Recientemente se ha producido la venta de paquete accionarial que en 2014 se entregó a Natra en el canje de acciones asociado al proceso de fusión derivado de la compra de Forté Pharma, y que representa algo más del 10% del capital. Reig confía en que este cambio pueda contribuir también a mejorar la liquidez del valor.
¿La inteligencia artificial llegará al mundo farmacéutico?

La inteligencia artificial (IA) aporta eficiencia al proceso de desarrollo. Algunas tecnologías basadas en IA permiten ya diagnosticar enfermedades con alta precisión. Los profesionales de la salud pueden procesar cantidades masivas de imágenes por ejemplo, con mucha mayor precisión en pruebas como mamografías y tomografía computada (CT).

También en el ámbito de la fabricación asistimos a un creciente uso de herramientas de IA, que permitirán un mayor control en el proceso productivo, con el doble objetivo de garantizar la calidad de nuestros productos y la eficiencia de nuestros procesos.

¿Qué tendencias que marcarán la evolución del sector farmacéutico de aquí a cinco años?

Por una parte, pensamos que seguirá la concentración y consolidación en España de actores, en especial entre empresas de tamaño medio. Al mismo tiempo se potenciará la búsqueda de alianzas para desarrollar proyectos innovadores que combinen las capacidades de los partícipes. Observamos también una tendencia a reducir los acuerdos de licencia a actores locales, puesto que las multinacionales a partir del registro europeo consiguen el market access directo en el mercado español.

A nivel de productos, sigue el avance en la investigación y desarrollo de las moléculas grandes (de origen biológico), frente a las llamadas moléculas pequeñas (de síntesis química) lo que aumenta la complejidad de los procesos de desarrollo y fabricación de los productos farmacéuticos.

También observamos una diversificación creciente de las empresas farmacéuticas hacia el mercado de prevención y salud, mediante los complementos nutricionales, un mercado con un claro potencial de crecimiento, importante también dentro de la estrategia de Reig Jofre.

https://www.estrategiasdeinversion.com/ ... 2-n-439649

[Xxcal]

Solo con ver como esta aumentado el volumen en una accion tremendamente iliquida se puede percibir que empieza a existir hambre por comprar este valor.

Tiene buena pinta, esperemos no equivocarnos. Al final la garantia son los fundamentales que son buenos y optimos.

[Myrlo]

Calendario de resultados => http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoB ... 86054&th=H

[Xxcal]

Uno que se sale de esta palmando un 5% aprox.

Todo hay que decirlo, y asi me gusta hacerlo publicamente.

Necesitaba liquidez para las rebajas del coronavirux.

Cotiza 2,35