https://es.investing.com/analysis/inten ... paign=7772
Gracias a jmr por alertar sobre el valor.
OHL
Los Villar Mir reconocen que han contratado a Société para la venta de su parte en OHL
El grupo ha contratado al banco suizo para administrar las muestras de interés por su participación en la constructora —muestras de interés que El Confidencial lleva semanas adelantando—
4/03/2019 20:13 - Actualizado: 14/03/2019 20:47
Tras desmentir las informaciones adelantadas por El Confidencial, el Grupo Villar Mir agacha ahora las orejas frente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los Villar Mir han reconocido este jueves que están contando con el asesoramiento de Société Générale para "centralizar y evaluar" las "expresiones de interés" por su participación del 34,7% en la constructora OHL.
Según explica el grupo en un hecho relevante remitido a la CNMV, "ni existe en la actualidad un proceso de negociación en curso, ni se ha recibido oferta concreta alguna y que hasta la fecha sólo se han producido contactos preliminares". Asimismo, los Villar Mir reconocen que, "adicionalmente y con el fin de que expresiones de interés presentes o futuras, de materializarse, se procesen de forma ordenada y con asesoramiento profesional extremo, GVM ha contratado a Société Générale como entidad encargada de centralizarlas y evaluarlas".
Salini, el socio de Sacyr en Panamá, negocia la compra de OHL a los Villar Mir
AgustÃn Marco
La multinacional italiana, que construyó el Canal en consorcio con la otra empresa española, se ha puesto en manos de dos exdirectivos de la constructora para tomar el control
El Confidencial lleva adelantando desde enero las muestras de interés recibidas por los Villar Mir para deshacerse de su paquete en la constructora — especificando esta semana que es el grupo italiano Salini Impregilo uno de los candidatos por hacerse con OHL—. Ante dichas informaciones, la compañÃa ya acumula una subida del 8,66% en bolsa en apenas cuatro dÃas.
No obstante, los Villar Mir difundieron el lunes un comunicado en el que desmentÃan "tener un mandato de venta en este momento", pese a que confirmaba que habÃan recibido "diversas muestras de interés que aatendemos cortesmente". Negación de mandato de venta que, sin embargo, queda el jueves cuestionada ante la contratación de un tercero para que asesore las muestras de interés.
OHL cerró en 2018 con unas pérdidas de 1.528 millones de euros —unas pérdidas que coinciden con su descalabro bursátil, que, a su vez, no deja de hacer mella en el bolsillo de los Villar Mir—. El que es el nuevo consejero delegado desde verano del año pasado, José Antonio Fernández Gallar, ha reiterado desde su toma de control que no va a haber más sorpresas negativas con su equipo al frente (aun pese a los 1.600 millones que tiene pendientes en litigios internacionales).
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https://www.elconfidencial.com/empresas ... l_1883242/
El grupo ha contratado al banco suizo para administrar las muestras de interés por su participación en la constructora —muestras de interés que El Confidencial lleva semanas adelantando—
4/03/2019 20:13 - Actualizado: 14/03/2019 20:47
Tras desmentir las informaciones adelantadas por El Confidencial, el Grupo Villar Mir agacha ahora las orejas frente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Los Villar Mir han reconocido este jueves que están contando con el asesoramiento de Société Générale para "centralizar y evaluar" las "expresiones de interés" por su participación del 34,7% en la constructora OHL.
Según explica el grupo en un hecho relevante remitido a la CNMV, "ni existe en la actualidad un proceso de negociación en curso, ni se ha recibido oferta concreta alguna y que hasta la fecha sólo se han producido contactos preliminares". Asimismo, los Villar Mir reconocen que, "adicionalmente y con el fin de que expresiones de interés presentes o futuras, de materializarse, se procesen de forma ordenada y con asesoramiento profesional extremo, GVM ha contratado a Société Générale como entidad encargada de centralizarlas y evaluarlas".
Salini, el socio de Sacyr en Panamá, negocia la compra de OHL a los Villar Mir
AgustÃn Marco
La multinacional italiana, que construyó el Canal en consorcio con la otra empresa española, se ha puesto en manos de dos exdirectivos de la constructora para tomar el control
El Confidencial lleva adelantando desde enero las muestras de interés recibidas por los Villar Mir para deshacerse de su paquete en la constructora — especificando esta semana que es el grupo italiano Salini Impregilo uno de los candidatos por hacerse con OHL—. Ante dichas informaciones, la compañÃa ya acumula una subida del 8,66% en bolsa en apenas cuatro dÃas.
No obstante, los Villar Mir difundieron el lunes un comunicado en el que desmentÃan "tener un mandato de venta en este momento", pese a que confirmaba que habÃan recibido "diversas muestras de interés que aatendemos cortesmente". Negación de mandato de venta que, sin embargo, queda el jueves cuestionada ante la contratación de un tercero para que asesore las muestras de interés.
OHL cerró en 2018 con unas pérdidas de 1.528 millones de euros —unas pérdidas que coinciden con su descalabro bursátil, que, a su vez, no deja de hacer mella en el bolsillo de los Villar Mir—. El que es el nuevo consejero delegado desde verano del año pasado, José Antonio Fernández Gallar, ha reiterado desde su toma de control que no va a haber más sorpresas negativas con su equipo al frente (aun pese a los 1.600 millones que tiene pendientes en litigios internacionales).
Comentario sobre el articulo transcrito mas abajo:Se puede estar de acuerdo o no pero no creo que haga falta adaptar resultados futuros a tus espectativas, creo que es un error, sobre todo porque el aspecto bursatil y sus tejemanejes accionariales determinan mas los precios que los resultados.
Claves de Inversion.
Jose Manuel Durba.
OHL. Resultados 2018
Los resultados de 2018 son el pasado de OHL y hay que olvidarlos. OHL se ha saneado y ha dado perdidas enormes por saneamientos, ventas de activos y de segmentos de negocio enteros. Además ha provisionado y revisado todos los expedientes dudosos que habÃa dado como ingresos en años anteriores.
Lo importante ahora es la reestructuración creÃble que está llevando a cabo y el cambio fundamental en la filosofÃa de gestión.
La cotización podrÃa llegar a los 4-5€/Acc en 2019.
Las cuentas actuales no sirven para hacer proyección alguna pues, la transformación es total.
La realidad del 4T 2018 y las previsiones creÃbles de la dirección, basadas en el cambio de la filosofÃa de gestión, con cierto ajuste a la baja para tener cierto margen de seguridad, nos darán las pistas sobre la valoración que puede tener OHL en 2019 y años sucesivos.
Desde el Punto de vista de los resultados, OHL espera un margen de EBITDA del 4% sobre unos ingresos de 2,750M€. Al tener una amortización del 1,8% sobre ingresos, podemos pensar que en 2019 puede tener un margen de explotación del 2,2%.
Un menor gasto por financieros (-1M€) al quedar la deuda muy reducida y unas pérdidas estimadas por empresas que consolidan por equivalencia de -4,5M€ (en el 4T 2018 las empresas puestas en equivalencia han dado beneficios) llevarÃan el Beneficio antes de impuestos a 54,5M€ y después de pagar un 25% de impuestos quedarÃa un Beneficio Neto de 40,9M€ que representa un BPA de 0,143€/Acc.
Con este BPA, la reducción de costes de estructura y los resultados, probablemente positivos de las empresas puestas en equivalencia quedarÃan como margen de seguridad en las estimaciones.
A PER 12,5 supone un precio objetivo de 1,79€/Acc y a PER 15 uno de 2,15€/Acc.
Desde el punto de vista de la generación de efectivo, tenemos como referencia que la generación de caja en el 4T 2018 ha sido de 150M€, con una producción trimestral de 900M€.
No obstante, si partimos de que en 2019 obtendrá un Beneficio neto de 40,9M€ y una amortización anual de 50M€, una vez saneada como está, podrÃa generar unos “flujos de explotación†de 90M€
Una empresa con su situación, lo lógico que la inversión en inmovilizado sea mÃnima. En consecuencia, parto de que se invierta el 75% de lo que amortiza, es decir 37,5M€. Con estas cifras, la generación de caja neta estarÃa en unos 52,5M€ que representan 0,18€/Acc, y está por encima del BPA de 0,143€/Acc
Estimación del precio objetivo para 2019:
Con este BPA (0,143€/Acc) y esta generación de flujos superando al BPA, por OHL podrÃa pagarse perfectamente un PER 17,5 sobre el beneficio por acción previsto (0,143€/Acc), lo cual llevarÃa el precio objetivo para 2019 a los 2,50€/Acc. No obstante, de conseguir estas cifras en los trimestres, probablemente la bolsa pagarÃa PER 30 o incluso más por las acciones de OHL y la cotización podrÃa irse al entorno de los 4-5€/Acc en 2019.
Claves de Inversion.
Jose Manuel Durba.
OHL. Resultados 2018
Los resultados de 2018 son el pasado de OHL y hay que olvidarlos. OHL se ha saneado y ha dado perdidas enormes por saneamientos, ventas de activos y de segmentos de negocio enteros. Además ha provisionado y revisado todos los expedientes dudosos que habÃa dado como ingresos en años anteriores.
Lo importante ahora es la reestructuración creÃble que está llevando a cabo y el cambio fundamental en la filosofÃa de gestión.
La cotización podrÃa llegar a los 4-5€/Acc en 2019.
Las cuentas actuales no sirven para hacer proyección alguna pues, la transformación es total.
La realidad del 4T 2018 y las previsiones creÃbles de la dirección, basadas en el cambio de la filosofÃa de gestión, con cierto ajuste a la baja para tener cierto margen de seguridad, nos darán las pistas sobre la valoración que puede tener OHL en 2019 y años sucesivos.
Desde el Punto de vista de los resultados, OHL espera un margen de EBITDA del 4% sobre unos ingresos de 2,750M€. Al tener una amortización del 1,8% sobre ingresos, podemos pensar que en 2019 puede tener un margen de explotación del 2,2%.
Un menor gasto por financieros (-1M€) al quedar la deuda muy reducida y unas pérdidas estimadas por empresas que consolidan por equivalencia de -4,5M€ (en el 4T 2018 las empresas puestas en equivalencia han dado beneficios) llevarÃan el Beneficio antes de impuestos a 54,5M€ y después de pagar un 25% de impuestos quedarÃa un Beneficio Neto de 40,9M€ que representa un BPA de 0,143€/Acc.
Con este BPA, la reducción de costes de estructura y los resultados, probablemente positivos de las empresas puestas en equivalencia quedarÃan como margen de seguridad en las estimaciones.
A PER 12,5 supone un precio objetivo de 1,79€/Acc y a PER 15 uno de 2,15€/Acc.
Desde el punto de vista de la generación de efectivo, tenemos como referencia que la generación de caja en el 4T 2018 ha sido de 150M€, con una producción trimestral de 900M€.
No obstante, si partimos de que en 2019 obtendrá un Beneficio neto de 40,9M€ y una amortización anual de 50M€, una vez saneada como está, podrÃa generar unos “flujos de explotación†de 90M€
Una empresa con su situación, lo lógico que la inversión en inmovilizado sea mÃnima. En consecuencia, parto de que se invierta el 75% de lo que amortiza, es decir 37,5M€. Con estas cifras, la generación de caja neta estarÃa en unos 52,5M€ que representan 0,18€/Acc, y está por encima del BPA de 0,143€/Acc
Estimación del precio objetivo para 2019:
Con este BPA (0,143€/Acc) y esta generación de flujos superando al BPA, por OHL podrÃa pagarse perfectamente un PER 17,5 sobre el beneficio por acción previsto (0,143€/Acc), lo cual llevarÃa el precio objetivo para 2019 a los 2,50€/Acc. No obstante, de conseguir estas cifras en los trimestres, probablemente la bolsa pagarÃa PER 30 o incluso más por las acciones de OHL y la cotización podrÃa irse al entorno de los 4-5€/Acc en 2019.
;)
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Trinraf
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- Agradecimiento recibido: 82 veces
OHL en este momento esta generando para el minorista una gran confusión y de momento además grandes perdidas, han ido a saco a buscar los stops. Entre los dias 11 y el 12 han asaltado la prensa con noticias contradictorias el dia 11 se publica la positiva noticia de la renovación de las lineas de crédito : https://www.eleconomista.es/construccio ... html%C2%A0.
Pero esta noticia queda oscurecida con otras publicaciones que traen a colación el inicio de pleitos y arbitrajes del año 2014 por obra de hospital en Quatar. con la unica finalidad de seguir bajando la acción. ¿Que esta pasando? si nos consta que el nuevo equipo gestor esta desarrollando el plan de viabilidad brillantemente. ¿?
Pero esta noticia queda oscurecida con otras publicaciones que traen a colación el inicio de pleitos y arbitrajes del año 2014 por obra de hospital en Quatar. con la unica finalidad de seguir bajando la acción. ¿Que esta pasando? si nos consta que el nuevo equipo gestor esta desarrollando el plan de viabilidad brillantemente. ¿?
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Trinraf
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OHL : angel o demonio, lo cierto es que en un mundo tan globalizado las empresas sudan sangre para ser competitivas "To be or non to be " https://www.google.com/amp/s/www.elecon ... 0-millones
