Olvidada….hasta que explote
Todo el mundo habla de lo mismo: Amp, Eze, Abg, Mdf o Nextil….
En bolsa, el dicho popular reza que aquello de lo que hablan todos no “funcionaâ€. Sobre todo cuando todos ya han comprado….que nadie se ofenda, siempre puede haber excepciones, entre unas cuantas decepciones.
Sin embargo hay un valor, del que no se habla, que ha caÃdo un 65% en el último año (sin aks por medio como Mdf o Abg), que se está poniendo las pilas, y que puede tener una explosión brutal en un plazo no muy lejano.
Recuperar la caÃda del 65 %, implica subir cerca de un 300%, y, estoy convencido, que tiene una probabilidad muy alta de hacerlo.
Codere
Luego vamos al detalle... ;)
Codere, la olvidada...?
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
Codere es un caso paradigmático de lo que es la Bolsa.
Desde mi punto de vista representa al tÃpico valor con un potencial de revalorización soñado por los bolsistas, el pelotazo, mÃnimo del 100 %...........mÃnimo, pero no está exenta de riesgo.
Reúne todas las caracterÃsticas, tanto psicológicas (olvido por los inversores) como fundamentales (cifras muy relevantes), como para prestarle atención.
En un mundo que se rige por los múltiplos, por los porcentajes, por los planes de negocio (que en un % mayor al 50% no se cumplen), nos encontramos que en Codere, todo es exponencial, cualidad necesaria para el éxito… o fracaso en bolsa
La historia de Codere ha sido pues, exponencial, un fracaso acelerado que puede dar lugar a un éxito vertiginoso.
A dÃa de hoy el free float es del 12%. Siendo el núcleo duro fondos de inversión (que convirtieron deuda en acciones en 2016), con un 72% aproximadamente, y un 16% los fundadores de la empresa, hoy en dÃa apartados de la gestión.
La empresa capitaliza 420 mll, factura 1400 mll, ebitda de 290 para el 2019 y deuda neta de 810 mll €, la cual está en su mayor parte en posesión de los mismos fondos de la reestructuración del 2016
Está asentada en 5 zonas: España, Italia, México, Argentina y otros paÃses latinoamericanos, aparte, el negocio on line que crece de forma considerable.
Argentina aportara este año unos 65 mll de ebitda, México 120, España 38, Italia 19 y otros paÃses latinos, 36 mll.
De un análisis superficial, se podrÃa deducir que puede representar una gran ocasión, pero hay que ir mucho más allá, para analizar, pros, contras, y sus probabilidades.
PROS
Está en pleno proceso de reestructuración interno. La deuda vence en Noviembre del 2021( ti 7%).
Los puntos fuertes son México (40% ebitda 2019), España (13% ebitda 2019), y en menor medida el resto de paÃses Latam (12% ebitda 2019). Italia no aporta gran cosa, pese al volumen de ingresos su margen es menor al 10%. El resto de áreas tiene un margen mayor o igual al 18%, incluida Argentina. Destaca México con un 35%.
http://www.infoplay.info/2019-05-14/ade ... 5/noticia/
Existe un pacto entre accionistas para facilitar la salida, mediante OPV, la cual, deberÃa realizarse antes del vencimiento de la deuda, y una vez que Argentina estabilice su situación de hiperinflación y devaluación de moneda.
La empresa esta inmersa ahora mismo en un proceso de saneamiento interno que permita aflorar mejores números en un futuro cercano, de cara a favorecer la salida de los fondos, que al fin y al cabo, tienen el control ejecutivo, la deuda y las acciones de la compañÃa.
Si bien ya no es una empresa familiar, si se podrÃa decir que los intereses de los fondos están alineados (en parte), con los minoritarios. Crear valor para poder salir en un futuro no lejano.
Digo en parte pues al coincidir accionistas con bonistas y gestores, el trabajo debe tener un fin común, si bien, en parte, y si las cosas se torcieran por alguna razón, los bonistas seguirÃan teniendo la sartén por el mango.
CONTRAS
La situación Argentina y la continua devaluación del peso, lastra su cuenta de resultados. Un teórico triunfo de Kirchner en octubre podrÃa incrementar la presión sobre el paÃs.
Por otro lado, existe un desfase a cp en el capital circulante de la empresa, si bien existe una lÃnea de crédito con un saldo disponible importante.
PROBABILIDADES
El análisis de los Pros y Contras es somero. No he querido aburrir a nadie. Hay detalles que en un momento u otro podrÃan adquirir relevancia, si bien, ahora lo que toca es un acercamiento a la empresa e ir comentando acerca de sus probabilidades.
La narrativa “bonitaâ€, es la de una empresa en dificultades, que puede subsanarlas internamente, y después colocar una opv de sus filiales latinas.
México y otros Latam, aportaran al cierre de 2019, más de 150 millones de ebitda. En 2020, si Argentina se estabiliza, podrÃamos hablar de una suma total cercana a los 220 millones.
Una opv parcial, con o sin Argentina, darÃa una salida a los fondos y pondrÃa a la empresa en valor. Estamos hablando de subidas muy superiores al 100%
La probabilidad de ello, lógicamente, no se puede precisar, pero la oportunidad es “ahoraâ€.
El potencial hay que buscarlo en empresas con dificultades, pero con posibilidades y probabilidades de cumplirlas. Codere las tiene.
La probabilidad de que salga mal, existe. Si bien, la conjunción de bonistas y accionistas deberÃa mitigar esta probabilidad.
Lo dicho, Codere, ahora es una OPORTUNIDAD, no exenta de cierto riesgo, pero con un POTENCIAL que ahora mismo NO OFRECE NINGUN VALOR EN NUESTRO MERCADO.
Hagan sus apuestas
YO YA LA HE HECHO
Desde mi punto de vista representa al tÃpico valor con un potencial de revalorización soñado por los bolsistas, el pelotazo, mÃnimo del 100 %...........mÃnimo, pero no está exenta de riesgo.
Reúne todas las caracterÃsticas, tanto psicológicas (olvido por los inversores) como fundamentales (cifras muy relevantes), como para prestarle atención.
En un mundo que se rige por los múltiplos, por los porcentajes, por los planes de negocio (que en un % mayor al 50% no se cumplen), nos encontramos que en Codere, todo es exponencial, cualidad necesaria para el éxito… o fracaso en bolsa
La historia de Codere ha sido pues, exponencial, un fracaso acelerado que puede dar lugar a un éxito vertiginoso.
A dÃa de hoy el free float es del 12%. Siendo el núcleo duro fondos de inversión (que convirtieron deuda en acciones en 2016), con un 72% aproximadamente, y un 16% los fundadores de la empresa, hoy en dÃa apartados de la gestión.
La empresa capitaliza 420 mll, factura 1400 mll, ebitda de 290 para el 2019 y deuda neta de 810 mll €, la cual está en su mayor parte en posesión de los mismos fondos de la reestructuración del 2016
Está asentada en 5 zonas: España, Italia, México, Argentina y otros paÃses latinoamericanos, aparte, el negocio on line que crece de forma considerable.
Argentina aportara este año unos 65 mll de ebitda, México 120, España 38, Italia 19 y otros paÃses latinos, 36 mll.
De un análisis superficial, se podrÃa deducir que puede representar una gran ocasión, pero hay que ir mucho más allá, para analizar, pros, contras, y sus probabilidades.
PROS
Está en pleno proceso de reestructuración interno. La deuda vence en Noviembre del 2021( ti 7%).
Los puntos fuertes son México (40% ebitda 2019), España (13% ebitda 2019), y en menor medida el resto de paÃses Latam (12% ebitda 2019). Italia no aporta gran cosa, pese al volumen de ingresos su margen es menor al 10%. El resto de áreas tiene un margen mayor o igual al 18%, incluida Argentina. Destaca México con un 35%.
http://www.infoplay.info/2019-05-14/ade ... 5/noticia/
Existe un pacto entre accionistas para facilitar la salida, mediante OPV, la cual, deberÃa realizarse antes del vencimiento de la deuda, y una vez que Argentina estabilice su situación de hiperinflación y devaluación de moneda.
La empresa esta inmersa ahora mismo en un proceso de saneamiento interno que permita aflorar mejores números en un futuro cercano, de cara a favorecer la salida de los fondos, que al fin y al cabo, tienen el control ejecutivo, la deuda y las acciones de la compañÃa.
Si bien ya no es una empresa familiar, si se podrÃa decir que los intereses de los fondos están alineados (en parte), con los minoritarios. Crear valor para poder salir en un futuro no lejano.
Digo en parte pues al coincidir accionistas con bonistas y gestores, el trabajo debe tener un fin común, si bien, en parte, y si las cosas se torcieran por alguna razón, los bonistas seguirÃan teniendo la sartén por el mango.
CONTRAS
La situación Argentina y la continua devaluación del peso, lastra su cuenta de resultados. Un teórico triunfo de Kirchner en octubre podrÃa incrementar la presión sobre el paÃs.
Por otro lado, existe un desfase a cp en el capital circulante de la empresa, si bien existe una lÃnea de crédito con un saldo disponible importante.
PROBABILIDADES
El análisis de los Pros y Contras es somero. No he querido aburrir a nadie. Hay detalles que en un momento u otro podrÃan adquirir relevancia, si bien, ahora lo que toca es un acercamiento a la empresa e ir comentando acerca de sus probabilidades.
La narrativa “bonitaâ€, es la de una empresa en dificultades, que puede subsanarlas internamente, y después colocar una opv de sus filiales latinas.
México y otros Latam, aportaran al cierre de 2019, más de 150 millones de ebitda. En 2020, si Argentina se estabiliza, podrÃamos hablar de una suma total cercana a los 220 millones.
Una opv parcial, con o sin Argentina, darÃa una salida a los fondos y pondrÃa a la empresa en valor. Estamos hablando de subidas muy superiores al 100%
La probabilidad de ello, lógicamente, no se puede precisar, pero la oportunidad es “ahoraâ€.
El potencial hay que buscarlo en empresas con dificultades, pero con posibilidades y probabilidades de cumplirlas. Codere las tiene.
La probabilidad de que salga mal, existe. Si bien, la conjunción de bonistas y accionistas deberÃa mitigar esta probabilidad.
Lo dicho, Codere, ahora es una OPORTUNIDAD, no exenta de cierto riesgo, pero con un POTENCIAL que ahora mismo NO OFRECE NINGUN VALOR EN NUESTRO MERCADO.
Hagan sus apuestas
YO YA LA HE HECHO
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
Calentando motores....
Codere ficha a Credit Suisse para aliarse con Hard Rock y vender filiales no rentables
https://www.elconfidencial.com/empresas ... s_2051806/
Codere se abre a la venta de su negocio en Italia
https://www.economiadigital.es/directiv ... 4_102.html
Codere ficha a Credit Suisse para aliarse con Hard Rock y vender filiales no rentables
https://www.elconfidencial.com/empresas ... s_2051806/
Codere se abre a la venta de su negocio en Italia
https://www.economiadigital.es/directiv ... 4_102.html
-
jhosan
- Mensajes: 248
- Registrado: 25 Feb 2019 10:57
- Agradecido: 5 veces
- Agradecimiento recibido: 168 veces
La CNMV estudia si Silver Point controla Codere sin haber lanzado una opa
https://cincodias.elpais.com/cincodias/ ... rsoc=TW_CC
https://cincodias.elpais.com/cincodias/ ... rsoc=TW_CC
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
Codere atraviesa una situación excepcional
Aparentemente, y dada la categorÃa del órgano regulador, la opa pretendida por los Sampedro, quizás no tendrÃa muchas posibilidades de prosperar.
Sin embargo, la propia idiosincrasia del caso, puede arrojar un resultado “sorprendenteâ€â€¦..a no ser que se conozca lo sucedido.
A mà no me extrañarÃa que finalmente la CNMV obligue a una opa por concertación entre los fondos. Es más, muy posiblemente se dio esa concertación, pues son los mismos fondos que formaban parte del sindicado que convirtió deuda en acciones y poseedores de la deuda restante.
A su vez hacen y deshacen en el Consejo, actuando en connivencia, lo cual puede derivar en que la CNMV les obligue a lanzar esa opa que parece tan extraña
Otro escándalo como el de Cementos Portland pondrÃa al presidente de la CNMV en entredicho, asà como el funcionamiento de la misma.
https://blog.bankinter.com/economia/-/n ... c-portland
Saludos
Aparentemente, y dada la categorÃa del órgano regulador, la opa pretendida por los Sampedro, quizás no tendrÃa muchas posibilidades de prosperar.
Sin embargo, la propia idiosincrasia del caso, puede arrojar un resultado “sorprendenteâ€â€¦..a no ser que se conozca lo sucedido.
A mà no me extrañarÃa que finalmente la CNMV obligue a una opa por concertación entre los fondos. Es más, muy posiblemente se dio esa concertación, pues son los mismos fondos que formaban parte del sindicado que convirtió deuda en acciones y poseedores de la deuda restante.
A su vez hacen y deshacen en el Consejo, actuando en connivencia, lo cual puede derivar en que la CNMV les obligue a lanzar esa opa que parece tan extraña
Otro escándalo como el de Cementos Portland pondrÃa al presidente de la CNMV en entredicho, asà como el funcionamiento de la misma.
https://blog.bankinter.com/economia/-/n ... c-portland
Saludos
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
No existe la palabra esperanza en la inversión en bolsa. Creo que nunca la he usado
Lo que si trato de utilizar es datos y cálculo de probabilidades.
¿Existe la posibilidad de que CNMV obligue a los fondos a oparla al precio aproximado de 9 €?
Según los datos, si existe
No serÃa la primera, vez, me viene a la memoria, sin entrar en detalles:
https://www.elconfidencial.com/economia ... rr_796951/
La concertación es una variable subjetiva que en algunos casos puede ser muy obvia.
En cualquier caso mi interés en Codere en absoluto viene de una posible opa, sino del estudio de las diferentes filiales y la necesidad de poner en valor una empresa cuyos principales accionistas tienen como objetivo salir, más delante, del capital, y para eso solo hay un camino…
Que lo consigan o no, es una incógnita, pero a los precios actuales, y salvando alguna tensión de liquidez, estamos en una empresa que genera casi 300 mll de ebitda, y capitaliza 390 mll.
He dado más datos en foros anteriores, pero animo al resto de foreros a debatir sobre ellos, pues es la única manera de despertar las mentes durmientes, y quien sabe, si hacerme cambiar de opinión, o reafirmarme en ella
Creo que esta “olvidada†y sigue “olvidadaâ€, por lo menos para este foro.
Y si un dÃa sale la opa, se podrÃa decir “no habÃa nada que perderâ€
¿Algún comentario?
Lo que si trato de utilizar es datos y cálculo de probabilidades.
¿Existe la posibilidad de que CNMV obligue a los fondos a oparla al precio aproximado de 9 €?
Según los datos, si existe
No serÃa la primera, vez, me viene a la memoria, sin entrar en detalles:
https://www.elconfidencial.com/economia ... rr_796951/
La concertación es una variable subjetiva que en algunos casos puede ser muy obvia.
En cualquier caso mi interés en Codere en absoluto viene de una posible opa, sino del estudio de las diferentes filiales y la necesidad de poner en valor una empresa cuyos principales accionistas tienen como objetivo salir, más delante, del capital, y para eso solo hay un camino…
Que lo consigan o no, es una incógnita, pero a los precios actuales, y salvando alguna tensión de liquidez, estamos en una empresa que genera casi 300 mll de ebitda, y capitaliza 390 mll.
He dado más datos en foros anteriores, pero animo al resto de foreros a debatir sobre ellos, pues es la única manera de despertar las mentes durmientes, y quien sabe, si hacerme cambiar de opinión, o reafirmarme en ella
Creo que esta “olvidada†y sigue “olvidadaâ€, por lo menos para este foro.
Y si un dÃa sale la opa, se podrÃa decir “no habÃa nada que perderâ€
¿Algún comentario?
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
El 'Discovery' americano trae el 'big data' a los juzgados mercantiles españoles
https://www.eleconomista.es/legislacion ... noles.html
https://www.eleconomista.es/legislacion ... noles.html
-
Leo52
- Mensajes: 102
- Registrado: 25 Feb 2019 08:16
- Agradecido: 86 veces
- Agradecimiento recibido: 55 veces
Xavier Gil Pecharromán
21/06/2019 - 21:16
El pasado 20 de abril de 2018, la familia MartÃnez Sampedro, antiguos gestores de Codere, solicitó en los tribunales de Connecticut la iniciación de un procedimiento de Discovery frente a los catalogados en el sector como fondos buitre, Silver Point Capital y Contrarian Capital Management y otros.
Con este procedimiento, la familia MartÃnez Sampedro pretendÃa obtener pruebas sobre la presunta toma de control ilegal de Codere por parte de Silver Point Capital y fundamentar asà el pleito mercantil en curso ante el Juzgado de lo Mercantil número 4 de Madrid y el arbitraje internacional iniciado ante la Cámara de Comercio Internacional de ParÃs.
Descárguese la última revista de Buen Gobierno, Iuris&lex y RSC
Según explica la revista digital Buen Gobierno, Iuris&Lex y RSC de elEconomista, los tribunales de Connecticut concedieron el Discovery y su uso en dichos procedimientos judiciales y arbitrales el 30 de abril de 2018. A este respecto, es preciso tener en cuenta que la forma en la que se trata la información en las empresas ha cambiado radicalmente ya que, cada vez más, esta se encuentra absolutamente digitalizada.
Mientras en España la mayorÃa de los abogados se enfrenta al sistema Lexnet, en Estados Unidos los juicios civiles se dilucidan con sistemas de big data, a través de la conocida como fase Discovery, que permite la obtención de miles de documentos electrónicos de todo tipo que, tras ser analizados y organizados, pueden ser utilizados como pruebas en procedimientos judiciales o de investigación administrativa, lo que evita la aparición de sorpresas y permite que una mayorÃa amplia de los casos acabe en acuerdo previo entre las partes.
Un auxilio en procesos judiciales
El Discovery también sirve para auxiliar en procesos o investigaciones judiciales o administrativas llevadas a cabo en el extranjero cuando hay conexión con Estados Unidos de la parte sobre la que se solicita el procedimiento. A través de esta vÃa, el Consejo de Defensa del Estado de Chile -FiscalÃa- obtuvo documentos y testimonios de bancos de Miami, que sirvieron para identificar las cuentas bancarias opacas del exdictador Augusto Pinochet y se pudieron recuperar importantes cantidades para el Fisco.
El procedimiento de Discovery tan solo pretende sacar a la luz la información que revele la verdad sobre los hechos acaecidos, por lo que, en caso de que dicha información no revelase ninguna irregularidad, las personas y entidades sujetas a Discovery no deberÃan tener problemas en revelar dicha información.
Sin embargo, en el caso del procedimiento iniciado por la familia MartÃnez Sampedro, los demandados en el Discovery, sobre todo Silver Point Capital, han opuesto desde el principio una defensa radical para intentar el bloqueo o denegación de la solicitud de pruebas.
En definitiva, se trata de un procedimiento de apoyo a procedimientos judiciales o administrativos para obtener evidencias sobre alguna de las partes, que está tutelado judicialmente en caso de negativa de la parte obligada a revelarlos.
La fase del Discovery permite el acceso a toda la información relevante sobre los efectos de la controversia que está en poder de la parte contraria. Según los juristas norteamericanos, los alegatos suministran tan solo un esquema general sobre las cuestiones del proceso.
El Discovery no es una fase más del proceso civil estadounidense, sino que se ha convertido en una verdadera arma de estrategia procesal que puede condicionar el desarrollo del resto del proceso.
Es realmente en el Discovery donde se delimitan con claridad las cuestiones objeto controversia entre las partes, ayudando asà mismo a poner de relieve qué pruebas serán pertinentes y necesarias en el juicio.
Otra función importante del Discovery es la posibilidad de preservar información relevante que pudiera no estar disponible posteriormente.
En EEUU la información electrónica se considera diferente de la de papel, debido a su forma intangible, volumen, fugacidad y persistencia, puesto que se pueden obtener archivos escritos, de audio, de vÃdeos, presentaciones, conversaciones de WhatsApp, etc.
Además, la información electrónica suele ir acompañada de metadatos que no forman parte de los documentos en papel, pero que pueden jugar una función decisiva como prueba, aportando, por ejemplo, la fecha en que el documento fue elaborado sin lugar a dudas.
Las peticiones de Discovery se realizan entre los abogados de las partes de forma privada. En ocasiones la fase del Discovery puede generar unos gastos realmente altos, por ello en las ocasiones en que existe un gran desequilibrio entre las partes, la parte más débil puede acudir al juez para solicitar pruebas o para que éste las deniegue, según el caso.
Comienza la experiencia jurÃdica
AsÃ, el 30 de abril de 2018, la Corte de Connecticut concedió a los abogados de la familia MartÃnez Sampedro el Discovery para su uso en el pleito mercantil y en el arbitraje y abarcando el periodo temporal comprendido entre el 1 de septiembre de 2017 y el 1 de marzo de 2018 -ambos incluidos-.
De esta forma, han logrado el acceso a multitud de información, aunque todavÃa hay abierto un pleito en la Corte para la obtención de cierta documentación adicional clasificada bajo el privilegio abogado-cliente, que podrÃa resultar de relevancia.
Según la documentación pública de este Discovery, parece ser que la familia MartÃnez Sampedro considera relevante la puesta en conocimiento a la CNMV de la información aparecida en el mismo, por lo que ha solicitado autorización a los tribunales de Connecticut para poner a disposición del regulador español dicha información.
Con independencia del resultado final de dicha solicitud, que deberá dilucidarse próximamente, lo que parece claro conforme a la legislación española es que la CNMV, en el ejercicio de sus facultades investigadoras, está plenamente facultada para requerir directamente dicha información tanto a la familia MartÃnez Sampedro como al resto de partes involucradas..
Limitaciones de las solicitudes
La solicitud de información debe estar muy bien argumentada. No vale presentar solicitudes indiscriminadas para ver si se acierta.
En una reforma operada en el año 2000 sobre el Discovery se ha tratado de limitar su alcance a aquellas cuestiones con relevancia para las alegaciones de las partes. No obstante, la propia jurisprudencia norteamericana ha expresado la dificultad de establecer una lÃnea divisoria que determine a priori aquellos hechos con relevancia para las alegaciones de las partes, poniendo de manifiesto la necesidad de evaluar a la luz de las circunstancias de cada caso concreto la procedencia de su uso.
El grupo de inversores mexicanos liderado por Antonio del Valle, conocido como MIG, compuesto por más de 40 particulares y 10 sociedades y fondos de inversión con 470 millones de euros perdidos tras la resolución y posterior venta de Banco Popular en junio de 2017, ha presentado una moción a su recurso de apelación contra el fallo del Tribunal de Nueva York en la solicitud de Discovery con el objetivo de agilizar el procedimiento.
El Tribunal Federal del Distrito Sur de Nueva York, denegó al MIG, junto a los fondos Pimco y Anchorage Capital, la solicitud al Banco Santander de revelar la información de que pudiera disponer sobre el proceso de resolución de Banco Popular y solo ha estimado la petición sobre Santander Investment Services (SIS), una bróker dealer del grupo, pero que carece de documentación decisiva sobre este caso.
El precedente del 'Prestige'
En representación del Estado español, el despacho norteamericano Holland & Knight presentó el 16 de mayo de 2003 ante el Tribunal de Distrito de Nueva York, una demanda contra la sociedad American Bureau of Shipping (ABS), clasificadora del Prestige.
La fase de Discovery duró desde finales de 2003 a 2007 y se intercambiaron y aportaron más de 150.000 documentos. A lo largo del proceso, se opusieron por la parte demandada numerosas excepciones procesales. Finalmente se desistió de esta vÃa y se centraron los esfuerzos en los tribunales españoles.
21/06/2019 - 21:16
El pasado 20 de abril de 2018, la familia MartÃnez Sampedro, antiguos gestores de Codere, solicitó en los tribunales de Connecticut la iniciación de un procedimiento de Discovery frente a los catalogados en el sector como fondos buitre, Silver Point Capital y Contrarian Capital Management y otros.
Con este procedimiento, la familia MartÃnez Sampedro pretendÃa obtener pruebas sobre la presunta toma de control ilegal de Codere por parte de Silver Point Capital y fundamentar asà el pleito mercantil en curso ante el Juzgado de lo Mercantil número 4 de Madrid y el arbitraje internacional iniciado ante la Cámara de Comercio Internacional de ParÃs.
Descárguese la última revista de Buen Gobierno, Iuris&lex y RSC
Según explica la revista digital Buen Gobierno, Iuris&Lex y RSC de elEconomista, los tribunales de Connecticut concedieron el Discovery y su uso en dichos procedimientos judiciales y arbitrales el 30 de abril de 2018. A este respecto, es preciso tener en cuenta que la forma en la que se trata la información en las empresas ha cambiado radicalmente ya que, cada vez más, esta se encuentra absolutamente digitalizada.
Mientras en España la mayorÃa de los abogados se enfrenta al sistema Lexnet, en Estados Unidos los juicios civiles se dilucidan con sistemas de big data, a través de la conocida como fase Discovery, que permite la obtención de miles de documentos electrónicos de todo tipo que, tras ser analizados y organizados, pueden ser utilizados como pruebas en procedimientos judiciales o de investigación administrativa, lo que evita la aparición de sorpresas y permite que una mayorÃa amplia de los casos acabe en acuerdo previo entre las partes.
Un auxilio en procesos judiciales
El Discovery también sirve para auxiliar en procesos o investigaciones judiciales o administrativas llevadas a cabo en el extranjero cuando hay conexión con Estados Unidos de la parte sobre la que se solicita el procedimiento. A través de esta vÃa, el Consejo de Defensa del Estado de Chile -FiscalÃa- obtuvo documentos y testimonios de bancos de Miami, que sirvieron para identificar las cuentas bancarias opacas del exdictador Augusto Pinochet y se pudieron recuperar importantes cantidades para el Fisco.
El procedimiento de Discovery tan solo pretende sacar a la luz la información que revele la verdad sobre los hechos acaecidos, por lo que, en caso de que dicha información no revelase ninguna irregularidad, las personas y entidades sujetas a Discovery no deberÃan tener problemas en revelar dicha información.
Sin embargo, en el caso del procedimiento iniciado por la familia MartÃnez Sampedro, los demandados en el Discovery, sobre todo Silver Point Capital, han opuesto desde el principio una defensa radical para intentar el bloqueo o denegación de la solicitud de pruebas.
En definitiva, se trata de un procedimiento de apoyo a procedimientos judiciales o administrativos para obtener evidencias sobre alguna de las partes, que está tutelado judicialmente en caso de negativa de la parte obligada a revelarlos.
La fase del Discovery permite el acceso a toda la información relevante sobre los efectos de la controversia que está en poder de la parte contraria. Según los juristas norteamericanos, los alegatos suministran tan solo un esquema general sobre las cuestiones del proceso.
El Discovery no es una fase más del proceso civil estadounidense, sino que se ha convertido en una verdadera arma de estrategia procesal que puede condicionar el desarrollo del resto del proceso.
Es realmente en el Discovery donde se delimitan con claridad las cuestiones objeto controversia entre las partes, ayudando asà mismo a poner de relieve qué pruebas serán pertinentes y necesarias en el juicio.
Otra función importante del Discovery es la posibilidad de preservar información relevante que pudiera no estar disponible posteriormente.
En EEUU la información electrónica se considera diferente de la de papel, debido a su forma intangible, volumen, fugacidad y persistencia, puesto que se pueden obtener archivos escritos, de audio, de vÃdeos, presentaciones, conversaciones de WhatsApp, etc.
Además, la información electrónica suele ir acompañada de metadatos que no forman parte de los documentos en papel, pero que pueden jugar una función decisiva como prueba, aportando, por ejemplo, la fecha en que el documento fue elaborado sin lugar a dudas.
Las peticiones de Discovery se realizan entre los abogados de las partes de forma privada. En ocasiones la fase del Discovery puede generar unos gastos realmente altos, por ello en las ocasiones en que existe un gran desequilibrio entre las partes, la parte más débil puede acudir al juez para solicitar pruebas o para que éste las deniegue, según el caso.
Comienza la experiencia jurÃdica
AsÃ, el 30 de abril de 2018, la Corte de Connecticut concedió a los abogados de la familia MartÃnez Sampedro el Discovery para su uso en el pleito mercantil y en el arbitraje y abarcando el periodo temporal comprendido entre el 1 de septiembre de 2017 y el 1 de marzo de 2018 -ambos incluidos-.
De esta forma, han logrado el acceso a multitud de información, aunque todavÃa hay abierto un pleito en la Corte para la obtención de cierta documentación adicional clasificada bajo el privilegio abogado-cliente, que podrÃa resultar de relevancia.
Según la documentación pública de este Discovery, parece ser que la familia MartÃnez Sampedro considera relevante la puesta en conocimiento a la CNMV de la información aparecida en el mismo, por lo que ha solicitado autorización a los tribunales de Connecticut para poner a disposición del regulador español dicha información.
Con independencia del resultado final de dicha solicitud, que deberá dilucidarse próximamente, lo que parece claro conforme a la legislación española es que la CNMV, en el ejercicio de sus facultades investigadoras, está plenamente facultada para requerir directamente dicha información tanto a la familia MartÃnez Sampedro como al resto de partes involucradas..
Limitaciones de las solicitudes
La solicitud de información debe estar muy bien argumentada. No vale presentar solicitudes indiscriminadas para ver si se acierta.
En una reforma operada en el año 2000 sobre el Discovery se ha tratado de limitar su alcance a aquellas cuestiones con relevancia para las alegaciones de las partes. No obstante, la propia jurisprudencia norteamericana ha expresado la dificultad de establecer una lÃnea divisoria que determine a priori aquellos hechos con relevancia para las alegaciones de las partes, poniendo de manifiesto la necesidad de evaluar a la luz de las circunstancias de cada caso concreto la procedencia de su uso.
El grupo de inversores mexicanos liderado por Antonio del Valle, conocido como MIG, compuesto por más de 40 particulares y 10 sociedades y fondos de inversión con 470 millones de euros perdidos tras la resolución y posterior venta de Banco Popular en junio de 2017, ha presentado una moción a su recurso de apelación contra el fallo del Tribunal de Nueva York en la solicitud de Discovery con el objetivo de agilizar el procedimiento.
El Tribunal Federal del Distrito Sur de Nueva York, denegó al MIG, junto a los fondos Pimco y Anchorage Capital, la solicitud al Banco Santander de revelar la información de que pudiera disponer sobre el proceso de resolución de Banco Popular y solo ha estimado la petición sobre Santander Investment Services (SIS), una bróker dealer del grupo, pero que carece de documentación decisiva sobre este caso.
El precedente del 'Prestige'
En representación del Estado español, el despacho norteamericano Holland & Knight presentó el 16 de mayo de 2003 ante el Tribunal de Distrito de Nueva York, una demanda contra la sociedad American Bureau of Shipping (ABS), clasificadora del Prestige.
La fase de Discovery duró desde finales de 2003 a 2007 y se intercambiaron y aportaron más de 150.000 documentos. A lo largo del proceso, se opusieron por la parte demandada numerosas excepciones procesales. Finalmente se desistió de esta vÃa y se centraron los esfuerzos en los tribunales españoles.